报告名称：广联达(002410)2015年年报点评：业绩触底回稳 显现回暖迹象
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-04
研究机构：兴业证券
研究员：钱路丰,袁煜明
股票名称：广 联 达
股票代码：002410
页数：6
简介：公司发布2015年年度报告，全年实现营业收入1 5.36亿，同比减少12.7 3%，归属上市公司股东净利润2. 42亿，同比减少59. 41%，扣非后净利润2.35亿，同比减少59. 43%，每股收益EPS=O. 215元／股。同时每10股派息2元。
四季度单季度收入增速同比转正，预示下游需要有望企稳回升；受宏观经济影响，公司下游建筑业持续低迷，自2014年三季报开始，公司收入增速开始持续低于预期；2015年前三季度单季度收入均为负增长，但四季度同比增速开始转正，达到0.3%；随着国家稳增长政策持续发力，公司收入增速有望继续同比回升
新产品、新业务收入的持续提升；2015年公司新产品新业务收入占比超过50%，部分抵消老产品收入下滑的影响
金融、电商等新业态稳步推进；公司产业金融布局初具规模，已经拥有广州、北京两家小额贷款公司和广州一家商业保理公司；2015年全年累计发放贷款超过1个亿，2015年12月31日贷款余额7158万；旺材电商三年战略签约及意向签约的用户数量超过100家，可估算的战略签约额超过10亿元，北方区域实现交易额近2亿元。依托主业形成的客户优势和行业优势，预计新业态未来会有更快的增长；
盈利预测及投资建议：随着下游需求企稳回升以及公司在新产品、新业务、新业态领域的持续发力，公司2016年有望迎来拐点。我们给予公司2016-2018年EPS预测分别为：0.37、0.44和0.54元，维持“增持”评级。
风险提示：宏观经济环境进一步恶化

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