报告名称：陕天然气(002267)低估值区域燃气龙头将受益于天然气复苏
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-05
研究机构：国海证券
研究员：谭倩
股票名称：陕天然气
股票代码：002267
页数：5
简介：公司动态：
2015年11月，非居民气最高门站价每千立方米降低700元。
点评：
1、公司为陕西燃气管输龙头，气化陕西给公司带来销气量稳定增长。
2、天然气门站价下调提振下游需求。
3、主干网络基本建设完成，新增折旧下降，提升输气毛利。
4、“增持”评级。预计公司2015-2017年EPS0.54元，0.73元，0.93元。对应2015年-2017年PE分别是19倍、14倍、11倍。公司估值较低，同时我们看好公司受益于天然气行业复苏，首次覆盖，给予公司“增持”评级。
5、风险提示：大盘系统性风险，气化陕西推进进度不达预期，下游行业需求持续低迷。

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