报告名称：宜通世纪(300310)国内稀缺的物联网平台 未来业绩增长可期
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-09
研究机构：兴业证券
研究员：王俊贤,王奕红,唐海清
股票名称：宜通世纪
股票代码：300310
页数：6
简介：公司发布16 年一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为3700 万~4200 万，比上年同期上升：114.5%～143.48%，上年同期净利润为1725 万元。
公司业绩基本符合我们预期，增长主要源于主营业务保持稳步增长，同时天河鸿城并表对公司业绩带来较大贡献。
公司观点：
1）主营稳步增长。通信技术服务2015 年净利润6400 万，受益4G 建设后周期、外省市场不断突破，以及逐步切入毛利率较高的核心网网优市场，主营有望保持20%的稳定增长。
2）有业绩的稀缺物联网平台。一方面，收购的天河鸿城16-17 年业绩承诺分别是8000 万、1.15 亿，显着增厚公司业绩；另一方面，天河鸿城作为Jasper 的独家代理，与联通合作布局物联网运营，稀缺性明显，随着物联网在汽车、工业、能源、交通等领域的拓展，业绩有望迎来爆发增长。
3）布局新业务，成长可期。公司通过与新华社合作、参股西部天使，积极布局移动医疗，同时也在进军大数据，新产业将打开公司成长空间。同时还存外延预期，值得期待。因此，我们积极看好公司长期发展，预计15-17 年EPS 分别为0.28 元、0.70 元、1.04 元，重申“增持”评级。
股价表现催化剂：物联网外延扩张超预期
风险提示：物联网业务进展不达预期，主营受运营商资本开支下滑影响

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