报告名称：华业资本(600240)重医三院开业 医疗金融亮眼
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-12
研究机构：兴业证券
研究员：吴畏,傅慧芳,陈绍兴
股票名称：华业资本
股票代码：600240
页数：4
简介：重医三院由捷尔医疗与重庆医科大学联合建立，双方共同投入、共同经营，其中，捷尔医疗以价值15亿元的资产和现金作为投入，占重医三院产权和权益的75％，重庆医科大学以医疗力量、医疗技术和经营管理等无形资产作为投入，占重医三院产权和权益的25%。
根据捷尔医疗和重庆医科大学的《共建协议》，捷尔医疗实际占有重医三院75%产权和权益，捷尔医疗将对重医三院后续运营决策产生重大影响；在同等条件下，捷尔医疗推荐的企业享有对重医三院的优先供应权。
重医三院开业后，捷尔医疗有望成为重医三院的药品、试剂、医用设备、器械、耗材等项目的主要提供商；李仕林团队经营药品、试剂、医用器械、耗材业务多年，在重庆医药供应市场积累了丰富的渠道和经验；捷尔医疗未来的销售额和利润有望放量。
依托捷尔医疗，进军医疗供应链金融：公司凭借捷尔医疗以及李仕林团队与医院良好的关系，积极开展医疗金融业务，拟搭建200亿元医疗金融平台，用于收购三甲医院应收账款债权、合作成立医疗供应链基金、信托计划、有限合伙企业等。
公司此前发布业绩预告，2015年实现归属于上市公司股东的净利润约7.88亿-9.54亿，同比增长90%-130%。未来随着重医三院开业，捷尔医疗业绩有望稳步提升，医疗金融业务规模放量，以及公司存量楼盘的销售，公司利润有望获得持续的增长。首次覆盖给予增持评级。
风险提示：重医三院经营未达预期、医疗金融业务经营未达预期、房地产销售未达预期。

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