报告名称：中国海诚(002116)海外订单再下一城 看好新业务拓展和国企改革
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-12
研究机构：广发证券
研究员：唐笑
股票名称：中国海诚
股票代码：002116
页数：5
简介：应对国内轻工行业产能过剩，不断拓展海外业务
应对国内市场的不景气，近年公司将拓展海外市场作为发展重心之一，目前公司海外业务收入占比约为9.5%，目标是达到20%以上。2016年公司公布的重大订单均为海外项目，公司作为国内轻工行业最大的总承包企业，预计后续还将继续斩获海外订单。
定增控股机器人公司，布局智能制造
公司发布定增方案募集不超过7亿元，其中4亿元将用于增资控股"长泰公司"，剩余3亿元用于提升工程总承包能力。长泰公司是中轻集团直属企业，拥有造纸完成工段智能装备、工业机器人应用系统、智能化立体仓储系统三大业务板块。工业机器人已在国内外已成功实施上百个项目。
看好国企改革提升公司竞争力
公司是中轻集团旗下唯一的上市平台，是国企改革的直接受益标的。公司已经实施两次股权激励，在建筑央企中首屈一指。此次增资控股长泰公司也预示着国企改革进一步深化，提升集团其他资产注入的预期。
投资建议
国内行业景气度下行促进公司加速转型，作为国内轻工行业最大总承包企业，预计公司后续还将继续斩获海外订单。公司定增将控股机器人公司，进军智能制造，有望实现业务多元化。此外，公司是中轻集团旗下唯一的上市平台，存在集团资产注入预期。我们看好公司未来发展，预计2015-2017年EPS为0.56、0.64、0.76元。
风险提示
海外业务风险；下游轻工行业产能过剩加剧。

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