报告名称：中国擎天软件(01297.HK)调研纪要：新机遇带来巨大市场空间
报告类型：港股研究
报告日期：2016-04-15
研究机构：中金公司
研究员：钱凯
股票名称：中国擎天软件
股票代码：01297
页数：4
简介：要点
4 月14 日，我们组织了对擎天软件的调研，管理层介绍了各版块的新动向。
碳管理是新兴产业。目前，公司共有20 余个碳管理产品，覆盖中央和地区政府机构以及企业客户。其中一个主要产品为国家重点企业碳排放数据公布平台，平台上的碳数据将成为碳交易配额的基础。国家碳交易预计于2017 年启动，更多公司将被纳入重点企业。我们预计碳管理市场将迎来快速增长，擎天软件具备先发优势。
电子政务解决方案的新战略焦点：移动&大数据。公司将电子政务发展的重心调整至移动和大数据分析，以满足政府机构的新要求。当前电子政务项目中的数据能够通过多种增值服务变现。因此，我们预计电子政务解决方案仍将持续稳定增长。
税相关产品和服务迎来更多机遇。海外游客退税平台目前已覆盖8 个省，预计2016 年将进一步扩展。去年公司针对电子海关发布的新产品贡献收入3000 万元，进一步验证了公司在出口相关领域的创新性和专业性。此外，考虑到5 月起增值税将取代营业税，公司的增值税服务将很快上线。单是在江苏省，我们估算将有84 万家新的增值税企业，市场空间巨大。
建议
重申确信买入，目标价6.6 港元，基于30 倍2016 年市盈率。

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