报告名称：数字政通(300075)2015年年报点评：2016年有望恢复高增长 期待新业务开花结果
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-20
研究机构：安信证券
研究员：胡又文
股票名称：数字政通
股票代码：300075
页数：7
简介：事件：公司公告2015 年实现营业收入6.5 亿元，净利润1.2 亿元，分别同比增长19.24%和1.91%，EPS 为0.32 元，拟每10 股派现0.4 元（含税）。
点评：
母公司经营稳健，子公司重大项目招投标进度未达预期影响当期利润，2016年有望恢复高增长。2015 年母公司实现营收4.7 亿元，净利润1.2 亿元，分别同比增长28%和和20%；子公司汉王智通实现净利润287 万元，去年同期净利润2649 万元，主要是因部分重大项目招投标进度未达预期，随着2016年订单确认，有望恢复增长。公司4 月9 日公告了2016 年Q1 业绩，预计利润同比增长30% - 40%，也侧面证明了2016 年业绩有望恢复。
收购金迪，加码地下管网，并表将增厚业绩。公司2016 年3 月继续收购金迪管线、金迪科技及金迪科仪（简称金迪）部分股权后，将持有金迪75%的股权，金迪承诺2016-2018 年度净利润额合计为4000 万、5000 万和6000 万元。金迪是地下管线信息化领域的领军品牌，2015 年新签合同100 余个，业务覆盖全国20 多个省份，合计合同金额逾2.6 亿元，同比增速超过50%，生产和经营迈上了新的台阶。
智慧医疗和智能停车创业业务有望逐步落地。公司智慧停车业务已涵盖超过2500 家大型停车场，正在超过100 万C 端客户提供优质的智能泊车服务，2016年将在停车场运营和商业模式方面进行深入探索和布局。公司参股的天健源达和小爱科技均是互联网医疗领域优质公司，2015 年公司与天健源达成功与焦作签约区域医疗服务运营协议，积极探索互联网医疗。
投资建议：公司主业增长稳健、汉王智通订单有望在2016 年确认、金迪并表等因素叠加，2016 年有望恢复高增长。公司在智慧城市、地下管网、智慧医疗和智能停车场布局全面，各项业务有望全面开花。预计2016-2017 年EPS分别为0.52 元和0.62 元，“买入-A”评级，6 个月目标价34 元。
风险提示：创新业务进展不达预期。

下载地址：数字政通(300075)2015年年报点评：2016年有望恢复高增长 期待新业务开花结果