报告名称：永太科技(002326)收购助推公司加速布局医药业务
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-22
研究机构：安信证券
研究员：王席鑫,孙琦祥
股票名称：永太科技
股票代码：002326
页数：5
简介：事件：公司公告拟向中国医化发行股份及支付现金，购买其持有的浙江手心100%股权，拟向香港手心支付现金购买其持有的佛山手心90%股权，同时，上市公司向不超过10名（含10名）符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过7亿元，即不超过购买标的资产交易价格的100%，用于支付本次交易的现金对价以及与本次重组相关的中介费用等，并投资建设液晶产品项目、氟化盐循环利用项目、环保设施整体提升改造项目、上海研究院建设等项目。
加速布局医药垂直一体化、国际化战略目标
医药市场规模增长迅速
农药医药中间体业务经过多年客户导入后快速增长
电子化学品业务16年将实现突破
医药布局日趋完善，电子化学品突破在即：公司13年就开始实施制剂国际化项目，收购浙江手心和佛山手心将帮助公司在医药业务上快速实现一体化和国际化的大战略。公司内生增长方面，在经过多年的积累后将实现快速的发展，以及收购农辉等将为公司提供更多的盈利点。电子化学品业务经过几年的布局，16年单晶业务将实现销售并贡献利润。我们预计公司16~17年EPS为0.29，0.49和0.76元，给予买入-A评级，目标价20元。
风险提示：医药项目进展低于预期，电子化学品进展不达预期

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