报告名称：天沃科技(002564)部分董事完成增持 开展融资租赁业务清洁能源装备总包商战略转型军工核电
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-28
研究机构：银河证券
研究员：王华君
股票名称：天沃科技
股票代码：002564
页数：9
简介：（一）董事增持显现信心，融资租赁有助降低成本
（二）优秀私募股权投资机构助力公司快速发展
（三）近期中标2.3 亿大单，拓展高端装备及清洁能源EPC
（四）控股原国有军工企业无锡红旗船厂进军军工
（五）已成立核物理研究院，具民用核二级资质，获中核供方资格，受益核电发展
（六）T-SEC 煤炭高效清洁能源技术环保优势大，应用范围广
（七）收购飞腾铝塑70%股权，有助提升公司业绩
投资建议
我们预计公司2016-2018 年EPS 为0.11/0.21/0.33 元，PE 为71/37/24 倍。公司PB 为2.1 倍。考虑到公司在继续做强能源装备的同时，大力转型军工、核电，未来受益军民融合、核电大发展，维持“谨慎推荐”评级。
风险提示：应收账款坏账风险、煤化工/石油化工设备等传统业务需求下滑风险。
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