报告名称：数字政通(300075)2016年一季报点评：定增募资强化智慧城市领域的竞争力
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-27
研究机构：中金公司
研究员：卢婷,张向光
股票名称：数字政通
股票代码：300075
页数：6
简介：公司近况
（1）公司拟向不超过5 名发行对象非公开发行8,000 万股，募集资金总额不超过12.0195 亿元，主要用于新一代"网格化+"智慧城市综合信息服务及运营项目（9.0195 亿元）和补充流动资金；
（2）2016 年第一季度公司实现营收6,736 万元，同比增长23.06%；由于软件退税等营业外收入增加，归属净利润达838.43万元，同比增长32.94%。
评论
定增项目将强化公司在智慧城市领域的竞争能力。（1）新一代"网格化+"智慧城市综合信息服务及运营是以网格化管理理念为核心，以云计算、移动互联网、物联网、大数据等新技术为手段，以智信平台、智云平台、全时空平台为基础，将精细管理的模式延伸到智慧城市的智能泊车、智慧管网等相关领域。项目的实施将帮助公司进一步拓展智慧城市相关的业务；（2）未来公司将有望提供城市级的智慧城市大数据运营服务，并在垂直应用领域开展全国性运营服务，进一步强化在智慧城市建设领域的竞争力。
公司加速由B 端/G 端向C 端的渗透。（1）通过外延收购及定增投资等手段，公司不断丰富智慧城市的解决能力，加速业务的推广；（2）报告期内公司与80 多家知名地产或物业公司达成合作，推广智能泊车业务，并实现了300 多家大型商业综合体、办公楼宇或高端住宅的停车场数据联网，正在试点分时停车、精准广告、停车诱导等增值业务的运营。
估值建议
维持推荐。维持公司的盈利预测和目标价30 元不变，对应2016/17 年P/E 71.4/56.6 倍。看好公司在智能泊车等领域竞争能力的提升，维持推荐。
风险
（1）智能泊车等新业务的推广不及预期；（2）系统性估值回调。

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