报告名称：恐龙园(833745)个性鲜明的恐龙主题公园
报告类型：点评报告
报告日期：2016-05-20
研究机构：上海证券
研究员：刘丽
股票名称：恐龙园
股票代码：833745
页数：10
简介：个性鲜明的恐龙主题公园
公司是一家以恐龙主题为核心文化元素，通过主题公园和文化创意及衍生品两大主线为消费者提供科普教育、文化体验、娱乐商品及相关服务的文化创意企业。公司主营业务为基于恐龙文化的主题公园综合运营和动漫及衍生品的开发、发行与销售，这两项主营业务的收入2014年、2015年占公司营业收入的92.82%和87.23%。公司还开拓了文化旅游景区运营业务输出、主题公园周边业务输出、模块娱乐事业开发、旅游互联网业务等创新业务，目前几类创新业务已经开始成为公司新的盈利增长点。创新业务的开展将进一步丰富公司的产品和业务类型，加快公司向文化旅游产业整体解决方案供应商的角色转型。
盈利预测
公司2013年、2014年、2015年实现营业收入分别为4.14亿元、4.45亿元和4.79亿元，2013年和2014年的同比增长率分别为7.42%、7.57%；2013年、2014年、2015年实现净利润分别为4674万元、6164万元和6341万元，2013年和2014年的同比增长率分别为31.90%和2.87%。近三年公司营业收入和归属净利润实现持续稳步增长。我们预测2016、2017年公司营业收入增长分别为8.79%、9.13%，归属于挂牌公司股东的净利润增速分别为18.52%和10.54%。
估值结论
公司于2015年10月15日在新三板挂牌，挂牌券商为安信证券，目前公司总股本为16,500万股, 交易方式为协议转让。公司股票最近的成交价格为2.58元/股，按2015年EPS计算，对应的市盈率为6.71倍；按2015年末每股净资产3.75元计算，对应的市净率为0.69倍。公司2016年3月23日公告，已进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段。
