报告名称：乐普医疗(300003)重大事件快评：投资合肥高新 推进心血管网络医院建设
报告类型：点评报告
报告日期：2016-06-17
研究机构：国信证券
研究员：江维娜,万明亮
股票名称：乐普医疗
股票代码：300003
页数：4
简介：事项：
公司拟投资合肥高新心血管病医院，通过收购部分股权并增资的方式，实现对标的医院70%的控制。
评论：
公司心血管网络医院与 O2O 营销渠道的实质推进
公司一直致力于打造为以北京心血管网络医院为龙头（整合知名医院和专家），以5家省级区域性心血管专科医院为躯干， 以1500 个辐射县镇的药店诊所为基层末梢的三级心血管医疗服务体系。此前，北京心血管网络医院，1 家区域级心血管专科医院（洛阳六院）和200 多家药店诊所已经建设完成。而本次对合肥高新心血管医院的投资是公司区域级心血管专科医院布局的实质推进。
合肥高新心血管病医院作为安徽省唯一一家三级心血管病专科医院。公司投资完成后，有望促进该医院的快速发展，使之成为区域内具有龙头地位的心血管病专科医院，从而更好的为基层心血管病患者提供诊断和转诊治疗服务。合肥高新心血管专科医院将与公司北京心血管网络医院，以及安徽省及周边省份的基本药店诊所形成良好的协同作用，进一步增强公司心血管三级服务体系的综合竞争力。
心血管网络医院建设稳步推进，维持"买入"评级
由于该投资尚处于筹划阶段，存在一定不确定性。且未来收购完成后对公司盈利短期影响不大，我们维持对公司2016-17 年EPS 0.80/1.02/1.24 元的判断，目前股价对应的估值为44/34/28x，考虑到公司心血管网络医院不断推进，心血管全产业链平台竞争优势明显，维持对公司的"买入"评级。

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