报告名称：京蓝科技(000711)重组新规不会带来不利影响 继续看好公司转型发展
报告类型：点评报告
报告日期：2016-06-19
研究机构：渤海证券
研究员：任宪功
页数：5
简介：事件：
17日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组办法》）公开征求意见。此次《重组办法》修改主要包括1）完善重组上市认定标准，2）完善配套监管措施，包括取消重组上市的配套融资、对上市公司原控股股东/新进入控股股东/其他新进入股东的锁定期提出更严格要求等，以及3）强化中介机构在重组上市过程中的责任等三个方面。在规则适用方面，《重组办法》的过渡期安排将以股东大会为界新老划断，即修改后的《重组办法》发布生效时，重组上市方案已通过股东大会表决的，原则上按照原规定进行披露、审核，其他按照新规定执行。
点评：
公司重大资产重组审核将沿用老办法，新规不会带来不利影响
2016年2月公司发布重大资产重组预案，5月重组方案经公司股东大会表决通过，目前重组则处于证监会一次反馈意见的回复阶段。按照证监会对《重组办法》适用规则的表述，公司现在正在进行的购买资产并募集配套资金暨关联交易重组方案的审核仍将沿用老办法，将不受拟采用新规的影响。
新规意在引导资金投向实业，政策倾向或有利于公司重组进程
此次《重组办法》修订，旨在抑制投机“炒壳”，继续支持通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。公司拟收购的沐禾节水，其主要从事农业节水灌溉工程及设备销售，服务于第一产业发展，业务领域属于国家大力支持的行业领域。本次《重组办法》修改，意在引导资金“脱虚入实”，其所传递出的积极政策倾向，对于公司目前的重大资产重组审核影响或偏向于正面。
坚定战略转型，发展值得期待
公司重大资产重组拟发行股份及现金方式购买沐禾节水100%股权，同时，非公开发行不超过9,492.14万股股份募集不超过15.70亿元配套资金。配套融资除用于支付购买资产现金对价及交易中介费用外，其余10.70亿元将全部用于公司智慧生态与节水灌溉项目以及支持沐禾节水业务发展。收购沐禾节水是公司加快战略布局的重要举措和关键一步，也反映出公司转型发展的坚定决心。依托沐禾节水，公司将逐步打造智慧节水产业链，并加快向智慧生态、智慧城市领域拓展。目前，公司业务布局不断完善，新业务模式复制加快，同时项目订单亦开始走向落地，其转型推进持续有力，未来成长值得期待。
投资建议
维持对公司盈利预测及投资评级不变。继续看好公司转型发展，建议投资者积极关注。
风险提示
1）重大资产重组进展迟缓或未能获批；
2）项目订单落地不及预期。

下载地址：京蓝科技(000711)重组新规不会带来不利影响 继续看好公司转型发展