报告名称：华宇软件(300271)设立两子公司 打造全国食品追溯平台和东方“法律智库“
报告类型：点评报告
报告日期：2016-06-26
研究机构：安信证券
研究员：胡又文
股票名称：紫光华宇
股票代码：300271
页数：4
简介：携手促进会设立溯源云公司，落实全国食品追溯平台建设。公司公告，拟与中国食品药品企业质量安全促进会（促进会）、食药网以及部分促进会核心成员企业设立溯源云（北京）科技服务有限公司，公司出资人民币1350万元，占注册资本的45%，溯源云由公司主要负责经营。促进会于2015 年注册成立，隶属上级主管单位为国家食品药品监督管理总局，溯源云公司的设立是对2015 年底国务院办公厅发布的"关于加快推进重要产品追溯体系建设的意见"的一次重大落实，对推动食品追溯行业标准的编制，落实全国食品追溯平台建设具有重大意义。
设立华宇元典，打造东方"法律智库"。公司公告，拟与元典起航、元典成长、元典创新共同投资设立北京华宇元典信息服务有限公司，公司出资1800万元，占华宇元典注册资本的37.5%，为第一大股东，其他三家企业出资方主要为上市公司员工。华宇元典将基于公司为法院、检察院、司法监狱、工商行政管理、食药监局等众多政府和企业用户提供多年信息化服务所积累的市场、技术、业务和人才等优势，专注为法官、检察官、律师、其他诉讼参与者、法律研究者、立法工作者、企业法务、社会公众和征信机构等提供领先的法律数据服务及产品。
食安业务加速发展，法检业务商业模式有望突破。华宇金信在国家食药监总局取得突破，2015 年实现销售收入1.17 亿元，同比增长71.6%，成为公司的新增长极。公司是法检行业当之无愧的龙头，依法治国背景下，法检信息化建设需求持续旺盛，传统的法检业务近年来保持30%以上增长，"诉讼无忧"已经覆盖近1500 多家法院，此次设立华宇元典，打造东方"法律智库"，有利于法检业务商业模式实现突破。
投资建议：公司法检、食品安全、自主可控三条业务线高速发展，食安业务已经成为第二增长极，随着全国食品溯源平台建设发展，有望加速发展，法检业务也在从系统建设走向面向法律行业从业者的"法律智库"，法律大数据商业模式有望突破。预计2016-2018 年公司EPS 分别为0.48、0.64、0.81元，维持"买入-A"资评级，6 个月目标价28 元。
风险提示：整合风险，毛利率下滑风险。

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