报告名称：炬华科技(300360)增发募投物联网与充电桩 打造新兴盈利点
报告类型：点评报告
报告日期：2016-07-12
研究机构：招商证券
研究员：游家训,陈术子
股票名称：炬华科技
股票代码：300360
页数：9
简介：公司发表公告，非公开发行10亿资金，围绕公司能源计量、能源服务两大业务进行拓展，主要拟投资能源需求侧物联网信息平台生产建设项目、智能电力仪表和智能配用电设备智慧制造建设项目、智慧能源技术研究院建设项目。另外，公司通过其产业并购基金炬华联昕拟以增资的方式增资太谷电力，增资后炬华联昕持股比例为4.76%。太谷电力主要从事电力行业电能管理技领域业务，拥有丰富的经验和良好的市场竞争力，与公司用户侧能源服务业务协同效应突出。
募投10亿深入布局，优质公司继续开拓业务版图。公司募投10亿资金用于公司能源需求侧物联网信息平台生产建设项目、智能电力仪表和智能配用电设备智慧制造建设项目、智慧能源技术研究院建设项目、营销及技术服务的网络建设项目和补充流动资金。公司质地优秀，新募投项目能为公司提供更广阔的业务平台，为公司发展提供支持。
物联网领域基底深厚：公司在电力测量领域有深厚的基础，收购炬源，迈入水表领域，在四表合一的物联网信息采集基础领域有基础。此次增发布局物联网领域，募投物联网传感器，有望长期分享物联网的成长。
布局智能配电装备制造领域，有望分享充电桩的成长：募投智能电力仪表和智能配用电设备智慧制造建设项目，利用公司对电力系统的深厚理解及人脉关系，有望快速打开百亿充电桩市场，为公司提供新的业绩增长点。
太谷电力在电力管理及解决方案领域具备竞争力：公司通过其产业并购基金炬华联昕拟增资太谷电力合计投资金额为1,704.3万元，增资后炬华联昕持股比例为4.76%。太谷电力是专业从事电力行业电能管理技术研究与整体解决方案的专业公司，拥有目前国内领先的电力用户电能管理技术与电能分析、优化、评估技术，在国内电力需求侧管理服务平台的研发及市场推广中有着丰富的经验和良好的市场竞争力
投资建议：强烈推荐评级，目标价28-30元。
风险提示: 电改进度不及预期，增发进度受影响

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