报告名称：富临精工(300432)调研纪要：基本面扎实 行业前景好
报告类型：调研报告
报告日期：2015-05-15
研究机构：中信证券
研究员：许英博,陈俊斌,高登
股票名称：富临精工
股票代码：300432
页数：2
简介：公司基本面扎实： 2011 年 – 2014 年公司营业收入、净利润分别保持30%、40%以上的快速增长，预计2015 年仍有望保持30%以上的快速增长。若下半年VVT 新产能投产顺利，业绩有望好于预期。
行业市场前景好：随着涡轮增压发动机比例提升，预计单VVT 变为双VVT 的比例也将快速提升，行业市场空间有望翻倍。同时随着整车厂商对于成本的控制，VVT 国产化比例也将快速提升，富临精工等国内优势企业将显著受益。
产品结构、客户结构不断升级：公司拥有核心技术优势，新产品研发能力强，预计随着下半年新产能投放，VVT 将是今年主要增量，未来增量则是VVL 等新产品，产品结构不断升级。客户结构方面，通用、大众等合资品牌占比持续提升，客户结构不断优化。
年轻、有活力的管理和研发团队：公司管理、研发核心团队的平均年龄仅35-40 岁，年轻、具有开阔的产业视角。公司的VVT 项目研发团队今年还获得了绵阳市“青年文明号创新团队”称号。
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