报告名称：科远股份(002380)调研简报：洗机器人将发力 静待员工持股完成 提升外向式扩张预期
报告类型：调研报告
报告日期：2015-05-13
研究机构：申万宏源
研究员：余斌
股票名称：科远股份
股票代码：002380
页数：3
简介：投资要点：
凝汽器在线清洗机器人瓶颈解决，将进入推广示范应用阶段。之前，产品安装过程中喷头部位的技术问题已经解决，而与凝汽器厂商的技术沟通也基本完成，预计产品将开始进入销售阶段，清洗机器人将在国内多家大型发电集团分别示范改造应用。清洗机器人也引起了凝汽器厂商的兴趣，未来该产品有可能直接配置在凝汽器内，从而使得产品的市场占有率可以更快提高。保守考虑这一市场的容量在50 亿元，清洗机器人2015 年出货计划25 台，处于推广示范阶段，对应货值在1 亿，将主要采用EMC方式，16 年如果产品评价良好，则有机会出现爆发式增长。机器人的节煤1.8-2.3g/度电，在EMC 的分成模式下的盈利非常丰厚，此外，EMC 因为标煤消耗节省还可以获得额外的政府补贴，整体的产品盈利能力将大大高于预期。
过程自动化平稳增长，炉膛温度场控制是 16 年增长点。过程自动化是公司的主导产品，主要在电厂和化工厂业务推动下稳定增长，我们维持全年增长23%的预测。炉膛温度场控制已在电厂原理测试通过、计划10 月推出样品实测，该产品在降低燃料成本之外，也使电厂运行更加稳定，减少意外停机的发生，是电厂客户极需的产品，该产品比清洗机器人有更广泛的适用，预计潜在市场容量大于清洗机器人，预计16 年开始贡献销售。
智能制造业务顺利推进。伺服、变频等智能制造在升降机、注塑机等领域出货，推进顺利，仍维持15 年7000 万元的销售预估。上述产品均具有物联网接口，可以更高效地提升服务水平，同时与“智能工业云平台”有效互联，可以建立虚拟工厂，实现供应和需求的更好匹配，为工业4.0。

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