报告名称：瑞和股份(002620)被低估的光伏电站建设运营新秀
报告类型：点评报告
报告日期：2015-06-03
研究机构：国海证券
研究员：谭倩
股票名称：瑞和股份
股票代码：002620
页数：5
简介：1、 传统建筑装饰龙头向低碳、环保高新技术企业转型
2、 向光伏电站项目公司增资2.25亿，正式进军光伏电站建设运营。
3、 联手信义光能进军光伏发电领域，实现共赢。
4、 盈利预测与评级
公司加快新材料、新工艺研发，实现传统建筑装饰龙头向高新技术企业转型。公司与信义光能合作，正式进军光伏电站建设运营；有望借助信义光能在电站路条方面的优势，借助信义光能海外低成本融资的能力，成为光伏电站建设运营领域的新秀，大幅提升盈利能力；对比同类公司，市值有较大提升空间。预计公司2015-2017年EPS分别为0.82元、1.14元、2.05元，对应估值分别为72倍、51倍、29倍，给予“增持”评级。
5、 风险提示 建筑装饰行业竞争激烈；公司现金流恶化；光伏电站开拓低于预期。

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