报告名称：博彦科技(002649)2015年年报点评：收购完善海外布局 夯实转型基石
报告类型：点评报告
报告日期：2015-06-02
研究机构：国元证券
研究员：李芬
股票名称：博彦科技
股票代码：002649
页数：2
简介：正文：
从近期的动作可以看出，公司依然在坚定地走转型之路，外延扩张仍将是常态。其转型思路主要体现在三个维度：
地域上，完成全球化布局；
行业覆盖上，除原有IT、高科技等优势行业外，向政府、金融、电商、汽车等领域迈进，全面铺开；
产业链上，涉足金融大数据、商业BI、ERP 咨询等，逐步布局高附加值行业，改善业务结构；
此次收购PDL，不仅进一步加强公司在数据、分析以及数字营销解决方案及服务的战略布局，改善业务结构，将业务延伸到价值链前端，提高行业综合解决方案能力，提高人均产出，同时，完善北美市场布局，进一步提升全球交付能力。
新加坡子公司的成立也同样是公司全球布局的重要一环。
在国内IT 上市公司中，无论在行业还是地域布局上，公司是少有的具国际视野，积极海外并购，前瞻性的布局国内前沿领域，打造全球交付能力的企业，且公司资本运作出色，标的选择和价格条件都不错。
我们看好公司的业务转型和管理层的执行能力，其在金融IT、汽车和医疗为主的布局，空间巨大，而全球化的布局和交付能力打造其独特的综合竞争力。尤其是在金融领域的体量跟同类企业相比，估值偏低，有补涨空间。预计2015-2017 年EPS 分别为1.49、1.87 和2.43 元/股，维持“推荐”的投资评级。

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