报告名称：奥瑞金(002701)定增方案超预期 积极实施大包装战略
报告类型：点评报告
报告日期：2015-06-24
研究机构：兴业证券
研究员：衣桢永,雒雅梅
股票名称：奥瑞金
股票代码：002701
页数：6
简介：投资要点
公司拟以23元/股向上海原龙、嘉华成美、嘉华优选、九泰基金拟设立的资产管理计划、民生加银拟设立的资产管理计划、建投投资、管理团队拟设立的合伙企业以现金方式发行股票，募集资金总额不超过25亿元，用于补充公司流动资金。
本次认购对象亮点颇多，高管员工持股+大股东&红牛入股实现利益一致： 本次定增计划首先实现高管股权激励机制，高管团队合计增持公司股份400万股（总金额9200万元）将利用调动管理层积极性；此外嘉华作为红牛关联方认购本次股权将利于捆绑公司与红牛的战略合作关系，另一方面对于奥瑞金积极探索新业务和新的商业模式也将更多得到红牛的支持；最后大股东上海原龙的认购彰显其对于奥瑞金未来发展的积极信心。
维持"增持"评级。在红牛罐保持较快增长的同时，我们看好公司积极拓展新客户和延伸产业链的发展方向，我们预计2015~ 17年EPS为1.01元、1.28元、1.61元，同比增速22.5%、26.7%、25.5%，对应PE为31倍、24倍、19倍，维持"增持"评级。
风险提示：1)二维码项目低于预期；2）金属罐食品安全风险

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