报告名称：乐普医疗(300003)实际控制人增持稳定信心
报告类型：点评报告
报告日期：2015-07-03
研究机构：国泰君安
研究员：胡博新,丁丹
股票名称：乐普医疗
股票代码：300003
页数：2
简介：本报告导读：
7 月2 日公司实际控制人，董事长蒲忠杰增持公司60 万股，彰显对公司未来发展的信心，公司整合带来业绩高增长，心血管互联网生态圈正逐步形成，维持增持评级。
事件：
7月2日，公]司实际控制人、董事长蒲忠杰先生以其控制的北京厚德义民投资管理有限公司通过交易系统集中竞价增持公司股份60 万股，平均增持股价为 36.70 元/股，占公司总股本0.0739%。
评论：
增持彰显信心，业绩提供支撑，维持增持评级。维持盈利预测2015~17年EPS0.73/0.93/1.18 元。公司董事长增持公司60 万股，用实际行动证明对公司的发展信心和未来价值认可，公司核心高管参与的定增仍在积极推进当中。未来心血管全产业链平台还将不断完善，有望成为最具竞争力的专业用户平台，维持增持评级，目标价65 元。
实际控制人增持，核心高管参与定增，未来信心充足。此次公司实际控制人蒲总直接增持60 万股（约合2202 万元），充分彰显了对公司未来发展信心，对公司当前价值的认可。自2013 年11 月，蒲总受让中船重工4.187%股权起，陆续通过杠杠基金增持公司股权，截止7月2 日增持完毕，实际控股比例已达29.3739%。2014 年11 月公司启动15 亿再融资方案，公司核心高管参与，目前方案继续推进。未来定增落地，实际控制人，高管和上市公司利益将进一步锁定，加速推动公司发展。
整合平台，短期业绩继续支撑。公司2015 年Q1 净利1.28 亿元，同比增37%。未来业绩增长点多：①并表新东港制药；②氯吡格雷招标继续放量；③医疗器械尤其是IVD 板块的平稳增长。预计全年净利增长30%~50%，中报业绩继续高增长。
心血管医疗闭环生态圈完成框架构建。公司从远程医疗、互联网患
者社区和医药电商为切入点，整合并购快速构建闭环生态圈。围绕心血管患者人群，推出“同心管家”与“心衰管家”两款App，并与线下医生专家资源对接，构建互联网患者互动社区。以药店诊所作为起点，依托线下长期积累的医院及专家资源，构建远程医疗新模式。收购护生堂，获医药电商牌照，探索变现通道。
风险提示：并购整合低于预期；新品上市风险。
