报告名称：三泰控股(002312)保险代理牌照落地、社区金融再添一足
报告类型：点评报告
报告日期：2015-07-06
研究机构：广发证券
研究员：刘雪峰,康健
股票名称：三泰控股
股票代码：002312
页数：3
简介：事件：金惠家取得中国保监会颁发的《经营保险代理业务许可证》2015 年7 月1 日，三泰控股参股公司金惠家取得中国保监会颁发的《经营保险代理业务许可证》，金惠家成为全国性保险专业销售机构。业务范围：在全国区域内（港、澳、台除外）代理销售保险产品；代理收取保险费；代理相关保险业务的损失勘察和理赔；中国保监会批准的其他业务。
点评
销售渠道扩展：此前收购的金保盟是一个线上车险营销平台，每年流量很大，盈利状况可观，这次金惠家拿到全国性的保险代理牌照，具备给保险公司提供更全面的保险营销服务的资格，可以直接在线下，通过社区环境代理保险产品，从销售、收费、定损、理赔等角度全面渗透。
保险产品扩展：与金保盟合作服务有望自成完整的营销体系，扩展金保盟销售的保险险种，由金保盟目前销售的车险扩展至社区居民所需的财险和寿险，提供多样化的保险产品，增加收入模式，增强业绩能力。线上线下的结合推广也能够以更轻的成本面对市场的激烈竞争。
社区金融服务范围和深度扩展：提供优质的社区金融服务是金惠家的核心目标之一，公司之前已经成功和银行、券商等金融机构合作，这次保险推广牌照的获得，更加全面了金融服务业务的覆盖范围。另外，保险业务更是摆脱了以往与机构合作推广理财产品的模式，将直接获得代理的全部收益分成。更多的行业渗透，更细化的个体服务，也有望给即将展开的征信体系建立提供一定帮助。
客户群体全面覆盖：这次拿到线下保险推广牌照指向性明显，金保盟服务对互联网具备操作能力的在网客户。金惠家社区门店在日常（尤其工作日）经营时，周边社区的中老年群体成为主要服务对象，其保险推广体系得以囊括了在网和不在网的目标客户群体。
风险提示
新的战略合作盈利模式尚不清晰；速递易的收费进度有不确定性；盈利落地的压力会随着市值的增大而加大。

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