报告名称：世联行(002285)入口加速扩大 董事长增持提振信心
报告类型：点评报告
报告日期：2015-07-07
研究机构：兴业证券
研究员：阎常铭
股票名称：世联行
股票代码：002285
页数：3
简介：事件：
1、公司2015年4月、5月、6月分别实现代理销售金额353亿元、477亿元、424亿元，2015年第二季度累计实现代理销售金额1254亿元，比上年同期增长57.93%。
2、公司实际控制人、董事长陈劲松于2015年7月6日增持本公司股份90万股，占公司总股本的0.062%，平均增持股价为18.05元。
点评：
快速扩大入口、代理销售金额实现跃升。世联行2015年2季度累计实现代理销售金额1254亿元，同比大幅增长57.93%。公司上半年代理销售金额突破百亿的城市包括深圳、北京、广州、合肥四个。世联行核心战略非常明晰，就是要做大市占率、快速扩大入口资源。同时公司自身强大的综合能力确保了核心战略得以有效的执行。公司近期一系列积极变化以及对于自身定位的正确修正使得我们有理由坚信未来公司入口资源扩大速度将在现有基础上进一步得以大幅提升。
董事长增持彰显强大信心。7月6日公司实际控制人、董事长陈劲松先生增持公司股份90万股，同时不排除在未来6个月内继续增持。近期整个二级市场出现较大幅度调整，世联行股价也有所回调。公司董事长在此时果断出手增持公司股份，显示了其对于公司未来发展和股价的强大信心，有助于资本市场对于公司信心的恢复，利于公司长期稳健发展。
投资建议：世联行始终以开放的心态与各行业强者联手，沿着快速扩大入口、持续深化服务的战略勇敢前行。公司将建立以房地产为纽带的人与财富的联系，未来要进一步建立人与资产之间联系生态圈。预计世联行2015-2017年EPS分别为0.36、0.44和0.56元，对应PE分别为49.2、40.2和31.6倍，维持公司"买入"评级。
风险提示：地产销售大幅下滑。

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