报告名称：汉鼎股份(300300)拟参股湘财资本 互联网金融再添翼
报告类型：点评报告
报告日期：2015-07-14
研究机构：长江证券
研究员：马先文
股票名称：汉鼎股份
股票代码：300300
页数：4
简介：湘财资本，P2G 之基，外延之助，利润之源。湘财资本成立于2014 年，为业内知名专业财富管理机构，拥有“私募投资基金管理人”资质，并已与广发证券签署“服务外包合作意向书”，将获取公募产品发行资质。公司本次与湘财资本达成协议，标志着其互联网金融布局已迈出重要一步，体现了卓越的资源整合能力。该合作拥有以下三点关键意义：1、P2G 之基：首先，湘财资本将为汉鼎的P2P/P2G 平台提供资本通道；其次，湘财资本强大的资产管理实力将为P2G 平台提供丰富的优质资产端资源；再次，湘财资本即将获取的公募资质将为P2G 平台进行公开募资提供牌照，进行资金端补充。2、外延之助：湘财资本作为中科院体系内重要的高科技项目孵化平台，在汉鼎加速构建互联网金融生态圈的过程中，将在投资标的、并购资金等方面给予坚实支持，并有望联合知名机构进行股权投资，为汉鼎开展股权众筹业务奠定基础。3、利润之源：湘财资本计划2015 年末管理规模不少于20 亿元，实现净利润5000 万元，并在未来三年内保持50%以上的净利润增长率，可对公司业绩锦上添花。
互联网金融布局迅速推进，生态体系逐渐成型。公司互联网金融布局极为迅速，投资1 亿注册资本，设立汉鼎宇佑金服，作为多元金融业务的整合中心；参股雄猫软件，为互联网金融生态的搭建注入雄厚技术资源，为P2G、消费贷等平台建设、多元化手机APP 上线、金融大数据分析运营奠定基础；出资1.97 亿元重金设立融资租赁公司，为P2G 平台运转打通资金关口，实现政府、项目、资金、用户平滑衔接，为平台上线做足准备；拟纳入湘财资本，将全方位为P2G 平台提供专业资产管理资源。此外，我们判断，公司在衔结G 端、C 端资源，加速P2G、消费贷业务开展的基础上，有望逐步向P2P、个人征信、互联网券商、互联网保险等领域全面延伸，打造综合“互联网金融生态”，其后续的战略部署值得市场期待。
成长空间广阔，维持推荐评级。公司在手智慧城市订单饱满，奠定业绩高增长基础，安全边际充足，加之互联网金融生态喷薄欲出，价值亟待重估。预计2015-2017 年EPS 为0.27 元、0.41 元、0.67 元（权益实施后），近期公司股价大幅调整，建议积极布局！

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