报告名称：骆驼股份(601311)老骥伏枥 志在千里
报告类型：点评报告
报告日期：2015-07-15
研究机构：中金公司
研究员：季超
股票名称：骆驼股份
股票代码：601311
页数：5
简介：事件
骆驼股份公告拟以不低于25.29 元/股的价格非公开发行不超过8,000 万股股票，筹集不超过200,000 万元资金。本次发行对象所认购的股份自本次发行结束之日起12 个月内不得转让。本次发行募集资金全部用于以下项目：
（1）动力型锂离子电池项目。拟以募集资金投入90,000 万元建设生产规模为年产10 亿Wh 动力电池生产线（可生产磷酸铁锂体系或三元体系方形铝壳动力电池），形成年产约500万只单体方形铝壳动力电池的生产能力。
（2）年处理15 万吨废旧铅酸蓄电池建设项目。拟以募集资金投入20,000 万元，项目建成达产后每年可处理15 万吨废旧铅酸蓄电池，并生产9 万吨高质量回收铅及1 万吨塑料。
（3）融资租赁公司增资。拟投入募集资金20,000 万元，增资公司骆驼租赁，用以开展新能源汽车及新能源产业链的融资租赁业务。增资完成后，骆驼租赁注册资本增至40,000 万元，其中公司出资34,000 万元，占比85%，驼峰投资出资6,000万元，占比15%。
（4）电子商务平台项目。拟以募集资金投入30,000 万元设立电子商务公司负责本项目的实施，通过在一线城市成立电子商务公司，配套开发与业务匹配的网上商城、手机网站、APP等，搭建包括公司、经销商和终端客户的综合电子商务平台；同时配合电商业务发展，升级现有仓储物流配送体系，加强对电子商务平台相关的宣传及推广，获取用户流量。
（5）补充流动资金。
评论
我们看好公司向锂离子动力电池领域的拓展，并相信公司可凭借其目前的客户基础以及研发能力迅速切入。同时，废旧电池回收及电子商务平台的建设也是对现有铅酸电池业务的有效补充和拓展。我们认为此次定增的项目可以为公司未来5~10 年的发展注入新的活力，预计项目达产后可增厚2016 年每股收益约10%。维持“推荐”评级和目标价38.38 元/股。
