报告名称：中国南方航空股份有限公司(01055.HK)扭亏为盈
报告类型：港股研究
报告日期：2015-07-22
研究机构：长雄证券
研究员：刘霭珊
股票名称：南方航空,中国南方航空股份
股票代码：ZNH,600029,01055
页数：1
简介：投资摘要
1. 按中国会计准则，截至2015年3月止三个月，集团营业额增长6.8%至277.18亿元人民币，股东应占溢利录得19.03亿元人民币，业绩扭亏为盈，客运量和货周转量同比分别增长15.5%及13.6%，相对较营业收入增长快，原因是油价回落导致燃油附加费收入大幅下滑。
2. 南航(1055)于今年首6个月，国际航线载客人次按年上升35.96%，国内载客人次则上升10.7%，可见内地航空市场需求旺盛，而油价自去年底开始回落，令集团的经营成本大幅降低4.3%，这直接带动盈利增长，加上在七、八月份都是传统的旅游旺季，可带动行业的客货运收入继续上升。
3. 上海廸士尼公司刚宣布2016年春天开幕的消息，已实时刺激集团的股价向上，而集团于7月份以5.87亿元人民币增持厦门航空至55%股权，在往返厦门至上海的航线会更具弹性，且有协同效应，再者，经历近月由A股带动的连番暴泻及多只股份停牌，逼使基金要重新调整组合，而其中一批新成长股及前景看好的股份被大手增持，其中南航(1055)亦是看好之一故建议可分阶段收集，作中长线投资。

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