中国是全球最大的工业金属需求国，单是铜的需求量就占到全球的46%，但这有多少是真实的，又有多少用在了融资套利交易上？

　　根据BIS预测，中国用于套利的金属交易规模可能达到1万亿到2万亿美元，捆绑了数千万吨的铁矿石、铝和其他金属。全球一年的铜消费量（2200万吨）仅仅占到预测值的5%-10%。

　　如此庞大的规模扭曲了市场对中国经济的预判。例如，铜因其良好的预测性被冠以“铜博士”之称，是衡量中国经济尤其是制造业活动的领先指标之一。彭博文章提及，如果中国真实的铜需求占全球需求的比例不是46%，而是35%甚至更低的数字会如何？等到退潮之后，我们可以更准确的看到中国真实的铜需求数据以及评估中国潜在经济增速。

　　关于铜融资的量，高盛曾估计，从2012年初开始，中国短期外汇借款中约有10%是和中国铜融资交易相关的。在2013年4月，估计中国铜融资交易占了中国短期外汇贷款总额3840亿美元（存量）中的400亿美元（存量）。

　　不过从2013年开始，事情发生了一些转变。

　　中国外管局出台了新的监管规定禁止融资交易，华尔街见闻曾大篇幅介绍过高盛对这一事件的影响，这篇《铜 ...

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