平安观点：

3Q15 营收同比增14%，维持了稳定增长的态势，预收款大幅增加。3Q15预收款同比上升了3.7 亿，结合3Q14 预收款变化情况分析，显示公司实际销售增速可能好于报表。由于毛利率同比上升2.7pct，估计3Q15 产品结构重拾上升态势。估计3Q15 省内外营收增速差不多。

古井和口子窖携手领跑徽酒。徽酒4 家上市公司中，1-3Q15 古井、口子、迎驾、金种子营收同比分别增14%、19%、-1%、-19%。估计古井1-3Q15年的增长主要来自于安徽省内：凭借强大的省内品牌影响力和落地执行能力，加大资源投入抢夺了竞品的市场份额；受益于省内中档酒 ...

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