最近，投资界有个词非常流行，叫作"资产荒"或"资产配置荒"。大意是说，大规模的资金难以找到合适的资产进行配置，这意味着中国似乎已经进入了一个"资金富余、资产短缺"的时代。不过，我认为这只是投资者的一种表观感受。之所以出现资产荒，其背后的真正原因是投资者面临的无风险收益率下行。以人民币存款利率为例，1年期存款基准利率已由2014年底的2.75%降至目前的1.5%，1年期银行理财产品预期年收益率也由2014年底的5.5%降至2015年11月初的4.6%。由此可见，投资者寻求风险收益比高的资产进行投资的难度明显加大。

　　问题是资金永远会逐利，大量资金涌入债券市场，造就了债市大牛。中证全债指数继去年大涨10.8%之后，今年以来截至11月11日又大涨6 ...

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