结论与建议：

公司完整布局新能源汽车整个产业链，销量高速增长，YOY+219%。不断推出细分车型，公共交通及专用车领域的定单也将大量交付。通过非公开发行及青海布局动力电池项目，公司将继续增强全产业链上的实力。预计公司全年新能源汽车有望达到5.8万辆，YOY+217%。我们预计公司2015、16年净利润分别为24.40亿和31.53亿元，YOY+463%和+29%，不考虑非公开发行摊薄的情况下，EPS分别为为0.99元和1.27元。当前股价对应P/E为68倍和52倍。公司成长空间巨大，高速发展，维持买入建议。

前三季度扣非归母净利润YOY+225%，毛利逐季提高：公司前三季度营业收入484.94亿元，YOY+20.01%，归属于上市公司股东的净利润19.61亿元，YOY+404%，其中7-9月归母净利润14.95亿元，YOY+5196.97%。公司三季度业绩巨增原因是向合力泰出售全资子公司股权及收到政府补助。1~3Q归母净利润分别为1.21、3.46、14.95亿，扣非归母净利润4.88亿，YOY+225.14%，三个季度分别为0.40亿、1.12亿、3.36亿，公司 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html