面对未经协商的收购方，万科管理层积极应战祭出“毒丸计划”，但“毒丸计划”能否成功确实取决于双方的金融能力对比。 利用杠杆实施并购，这往往与经济周期密不可分。经济周期上升期间，银行和证券公司等金融 ...
万科“毒丸计划”对付野蛮人 王石难逃出局命运？
面对未经协商的收购方，万科管理层积极应战祭出“毒丸计划”，但 “毒丸计划”能否成功确实取决于双方的金融能力对比。
利用杠杆实施并购，这往往与经济周期密不可分。经济周期上升期间，银行和证券公司等金融资源的供应方往往更愿意承担风险，从而企业也更容易获得资金进行并购，这时的并购更多地是资金驱动型的。而在经济下行周期，金融资源供应方出于对已经存在的坏账和杠杆问题的担忧，承担风险的意愿更低;但一些优秀企业(尤其是顺周期行业中的企业)的估值在经济下行周期处于价值洼地。企业这时的并购则更多出于价值投资的考虑，而非资金驱动。
中国现在处于实体经济仍然没有稳 ...
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