上次12月15日讲完慢牛，转眼3周过去，市场却走出了慢涨急跌的雷霆风暴走势。一周之内四次向下熔断，很多人把下跌归咎为熔断机制。其实是场外资金现在不敢入场，而场内资金对手中所持个股的估值战战兢兢。

　　维系市场正常运行的首先是资金，其次是热点。最强的牛市往往是资金充沛，呈现出早涨晚涨，早晚都会涨的格局。其次震荡市，资金不是那么充沛，个股分化，资金集中在几个热点的板块不会离去。而热点一旦散去就是最后的熊市，流动性匮乏，没有承接盘，个股普跌，偶尔会出现脉冲，只有顶尖高手才能生存。

　　现在市场所处的阶段自然是震荡市末端，新的趋势（现在看来是下跌趋势）正在形成 ...

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