①贬值原因各有千秋。欧元区、日本、英国等发达地区货币市场化、国际化程度高，主要受货币供求影响，因经济复苏慢于美国、且仍在“放水”而贬值。新兴汇率还受央行干预能力影响，外汇储备是重要指标，中国、俄罗斯等国的外汇储备和汇率走势正相关。经常项目、资本与金融项目、外汇储备往往相互作用，恶性循环，甚至爆发危机，俄罗斯、巴西等国的遭遇即是典型。

　　②贬值助于国际收支正常化。贬值是汇率向市场均衡回归的过程，缓解贸易压力。巴西、印度等货币贬值后，贸易压力均有所缓解，且贬值也可提高出口企业的本币收入和利润。但在全球经济不景气、各国货币都贬值的情况下，贬值对一国出口的改善作用相对有限。从数据上看，各国货币贬值后出口增速仍在下滑，且贬值前后各国出口占世界的份额也没有太大变化。

　　贬值到位缓解资本流出。俄罗斯卢布贬值以后，金融市场出现大反转，15 年以来卢布贬值幅度仅 6%，远低于其它新兴经济体；14 年 4 季度俄 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html