本周国内油脂止跌回升，周二更是发力上行，豆油期货主力1605合约站在5600元/吨以上，江苏四级豆油价格重回5800元/吨。节日备货、油厂开工率下降以及1月大豆到港量低是豆油展开季节性上涨行情的主要原因。目前距春节还剩下12个交易日，考虑到油厂开工率处于低位，春节前油脂不宜看空，但上方空间也不宜过分乐观，预计豆油将呈现振荡向上行情，向上空间在100点左右。 　　

终端消费较好，豆油库存下降 　　

1月国内油厂开工率虽有回升，但由于部分大豆原料未接上等原因，油厂开工率恢复缓慢。虽然大豆压榨利润丰厚，油厂开工积极性高，但是1月、2月的大豆到港量预期较低，油厂开工率难以明显提升，豆油供给增加有限。 　　与此同时，豆油处于小包装油备货旺季，除了食用消费外，充话费赠油、订报赠油等礼品包装油消费大幅增加，中下游经销商积极备货。天下粮仓监测数据显示，豆油日均成交量在1.5万吨以上，为近3年来最高。旺盛的终端需求不仅消化了新增产量，还消化了一部分库存，豆油商业库存下降至80万吨，局部地区现货供给甚至出现紧张。 　　

油类供给增加，价 ...

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