投资思考：虽然空调内销在美的收入中的占比不足30%….却直接抑制了美的集团的整体估值水平。 作为国内最优秀的综合类家电巨头,仅因空调业务之盛名(全球双寡头之一)遭遇估值折价,是历史的无奈… 即使是空调业务,处于景气的底部来考虑,正面积极的意义也远多远于悲观: 1,持续的库存去化与下半年的低基数, Q3 内销有大几率转正的可能; 2,休克疗法之下,美的在Q3 将领先于行业复苏; 3,小天鹅T+3 战略运营成功之后在美的集团内部推广实施; 4,美的6.21 日签署协议收购意大利中央空调ClivetS.p.A.80%股权。 美的将成为空调行业真正的先行者。因空调而被极度被压抑的估值水平在Q3 后期将得到持续性地修复直至溢价。（并且后续一旦完成 ...

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