整车:整体弱复苏,结构更分化。前5月行业销量同比增7%,判断全年销量同比增6.7%达2624万辆(乘/商用车同比增7.4%/2.3%),SUV贡献主要增量。前5月新能源车产销约13万辆,预计全年新能源车销量62万辆(乘用车/专用车翻番以上增长),年初以来汽车行业盈利情况持续改善。上半年车企分化加剧,广汽、中通表现突出。整车股投资逻辑围绕新车周期+新能源,强烈推荐比亚迪(002594)、广汽集团(601238),推荐宇通客车(600066)、江淮汽车(600418)。

　　零部件:行业变局加速、积极转型升级:零部件未来面临的三个升级机遇:分别是智能驾驶、智能网联、新能源与节能技术。

　　机遇一:智能驾驶的奇点来临,颠覆性变革。智能驾驶外部条件已经成熟,技术落地加速。ADAS阶段整车企业和零部件占主导优势;ADAS渗透速度加快,渗透率提升空间很大。ADAS进阶节奏不一:先硬件后软件、先预警后主动控制。多产业受益于ADAS渗透率加速:ADAS功能通过三个模块实现,分别 ...

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