多空论剑
私募基金人士认为,主题炒作由小市值到大市值品种转移,反映的是系统性风险下降和市场情绪回暖,后期主题投资还将围绕业绩和估值寻找机会,业绩增长有想像空间,估值合理的品种有望获得更多资金青睐;三季度市场将保持活跃,但指数上行空间不大。
机构风险偏好已提升
中国证券报:近期,主题炒作已经由小市值品种到大市值品种转移趋势。这种转移趋势能否持续?后期如何把握主题投资机会?
蒋锴:市场风格的这种变化并不仅仅因为市值偏好。今年除了新能源汽车和OLED以外,赚钱效应明显的主题投资机会以涨价逻辑和价值成长为首。如果市场保持活跃,主题投资从小市值品种向大市值品种转移的趋势很有可能持续。今年A股市场的风险偏好明显降低,小市值品种普遍估值高,机构投资者更关注上市公司的业绩和成长性,即便是主题投资也开始摒弃单纯讲故事的股票,大家希望有安全边际。A股市场永远不缺主题投资机会,但参与过后能够赚到钱要打个问号。今年的市场到目前为止还是以存量资金博弈为主,行情走得短,主题切换快,如果只是追涨杀跌,获利会很困难。后期的主题投资机会还是要围绕业绩和估值寻找机会,业绩 ...
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