7月12日，A股走出一个漂亮的V型路线，这让投资者看到“七月吃饭”的希望。值得注意的是，风险资产和避险资产同时上涨，“喝奶吃药、军工逞强”成为近一段时间的焦点主题。部分机构人士认为，此局面有望延续，军工板块可能走出强者恒强的行情；但也有基金人士表示，军工主要仍是主题性的炒作机会，并且已在上周较大幅度减仓，选择落袋为安。

　　博弈短期行情

　　近期全球风险资产和避险资产罕见同涨。华泰策略首席戴康认为，短期看，风险资产上涨源于英脱欧公投后修复及全球宽松预期上升；但中期看，民粹主义升温与宽松效应边际弱化使得避险情绪成为主导。6月非农超预期，但难改美联储年内不加息的预期。另外，国内创业板第一家退市程序启动，脱虚入实信号延续，绝对收益投资者仓位提升至偏高水平，风险偏好继续上行空间变得有限。因此配置上，他建议坚持以消费股为盾，板块内的轮动中“喝奶吃药”或有望补涨；以“去全球化”主题为进攻矛，贵金属和军工将强者恒强。

　　“风险和避险资产同涨，有其背后逻辑支撑。大家都在博弈短期行情，但具体涨到多少也不敢大胆预测，只能用防御板块打底，再抓几次进攻型板块的短期机会。”北京某中 ...

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