本周以来债券市场小幅回调，一级市场招标热情有所降温，二级市场收益率亦小幅上行。13日，财政部招标发行的5年期国债中标利率略高于市场预期，由此带动5年其国债现券收益率上行约2BP。

　　市场人士指出，6月及二季度重要经济金融数据陆续公布，市场维持谨慎状态，且近期货币宽松预期频频落空，令机构做多热情有所降温。尽管当前止盈盘压力较大，但承接买盘也依旧强劲，表明市场配置需求依然较强。短期看，即将公布的6月及二季度经济金融数据将是影响债市走势的关键因素，预计债市仍将延续震荡格局。

　　5年国债中标利率高于预期

　　13日上午，财政部招标发行的5年期国债中标利率为2.65%，略高于此前2.63%的预测均值；该期债券边际中标利率为2.67%，投标倍数为4.17倍，为今年以来该期限国债发行倍数新高。

　　尽管此次5年期国债招标结果高于预期，不过其中标利率仍低于二级市场估值水平。据中债到期收益率曲线，7月12日，银行间市场上待偿期为5年的国债收益率为2.68 ...

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