在如火如荼的市场行情下，分级基金作为一种优秀的配置交易工具获得了广泛的认知。去年A股市场的行情主要是估值修复行情，表现在券商、保险、银行、地产等低估值板块的大幅上涨，跟踪这些板块的分级基金B端涨幅比较惊人。那么，今年呢？

　　分级基金惊艳一枪

　　2014年7月底，行情启动之后，中欧盛世成长分级B份额净值大幅上涨至A份额净值的2倍，于8月25日率先进入折算程序。

　　随后，在军工资产注入预期持续发酵以及地缘政治复杂多变等因素诱导下，军工行业大幅上涨，进而使富国军工分级基金净值上涨至1.50元，触发向上不定期折算。在10月份之后，以券商、保险、银行等板块的估值修复行情下，申万证券分级、鹏华中证800证保分级、信诚中证800金融分级连续触发不定期折算阀值，进入折算流程，其中，申万证券分级表现最为抢眼，短短9个交易日内两次触发向上不定期折算。

　　2014年11月之后，增量资金不断涌入，以券商为代表的低估值板块大幅上涨，赚钱效应使市场风险偏好持续较高，投资者乐观情绪高涨，使得分级基金B端的价格持续偏好，造成分级基金出现长时间的整体溢价现象，甚至某些分级基金的整体溢价连续多 ...

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