FX168讯 据华尔街日报周四(5月14日)报道，没有人知道过去几周里债券市场暴跌的确切原因是什么。

　　此次暴跌导致逾4500亿美元的价值蒸发，同时进而引发全球市场的动荡，美元在一片看好声中一路下滑，黄金却在看空氛围中突围而出，这背后的深层次逻辑值得探究。

　　10年期德国国债的收益率在4月中旬时仅为0.08%，现在已飙升至0.64%，本周早些时候最高触及0.73%，重返1月份的水平，当时欧洲央行尚未推出债券购买计划。欧元区债券市场几乎回吐今年初以来的全部涨幅，而美国、英国、澳大利亚的国债也陷入了动荡。市场上流传着很多理论，每种理论可能都有一定的道理，但没有一个能令人完全信服。

　　其中一种理论是，此次暴跌只是反映了被严重高估的债券市场早应进行的一次回调。该理论似乎很难反驳：4月中旬时，最多有35%的欧洲国债已出现负收益率，这意味着投资者们需要为向政府放贷而支付费用。一些投资者买入国债似乎完全是为了获得资本收益，因为他们知道，无论在什么价位，欧洲央行和一些机构投资者都必须买入国债。但一旦这些投机者开始胆怯，原因也许是出于对希腊危机的担忧，也许是政府趁着价格超低的良机大 ...

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