针对公司的稀土永磁相关业务，在稀土原材料供需趋紧、价格上涨以及新能源汽车政策扶持下，宁波韵升，必将受益于永磁涨价和上海电驱动业务的倍增。与此同时，公司还参投了创投和小贷公司，在国家支持全民创业的大环境下投资收益增速有望保持20%以上。另外，公司保留下来的伺服注塑机涉及工业自动化业务，针对广阔的市场空间年收益有望倍增；另外公司在公开场合也曾表示新材料也将是未来公司发展的重点之一。2015年公司我们预计实现归母净利润3.35亿元，对应EPS0.62。给予65倍PE水平,合理估值为40.3元。

投资要点

1.公司剥离微利电机业务-主业永磁，辅助新兴和金融业务

2014年剥离微利的汽车电机业务；稀土永磁成为占比超80 ...

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