永兴特钢（002756）:高端特钢新秀 核电军工产业链潜力标的

　　国内不锈钢管坯、线材龙头,总产能20万吨,主导产品不锈钢长材、双相不锈钢、高压锅炉管国内领先、市占率靠前。公司自身质地良好、管理优秀(民企)、经营稳健、效益良好。

　　久立特材直接上游、对标久立空间大。公司位于浙江湖州,是久立特材的兄弟企业,同时也是久立未来核电、核潜艇用钢管等的原材料供货商。公司与久立同样受益于核电、军工,财务状况甚至更好,利润相当于久立的150%,但市值仅相当于久立的60%,故具备较高投资价值。

　　传统业务稳健增长。

　　募投项目投产。公司募投5万吨耐高温、抗腐蚀、高强度特种不锈钢深加工项目,主要产品为用于石化、核电、航空航天的高性能特殊合金管坯、毛管、锻压件,预计16年底投产。预计吨净利在2000元左右,总利润1亿元左右。

　　收购扩张。根据公司战略规划,未来将向两个方向扩张延伸:首先继续向特种材料发展,围绕能源用钢领域(工业4.0,新材料、特钢方向)进行扩张;其次是向下游深加工企业做产业链延伸,以及在行业内整合以提升生产规模,上述将同时提升公司盈利和估值。

　　核电 ...

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