毫无疑问，在IPO注册制改革真正落地之前，A股都处于高风险期。这中间，还有美元加息，人民币可能再次贬值，以及局部地区爆发金融风险的可能(比如巴西、韩国、希腊、俄罗斯)。

　　这个特殊时期有多长？我认为应该是一年，甚至更长。IPO注册制改革推出的时间，原定是今年四季度，现在看来已经不可能。明年上半年如果推出，也是被“监护”的注册制，距离“把发行股票、上市的权利交还给企业和市场”还有相当距离。

　　此外，国际货币基金组织北京时间8月20日凌晨宣布，人民币即便在今年11月被同意纳入“特别提款权(SDR)一揽子货币”，也需要到2016年9月30日之后，才能真正纳入SDR。这是什么意思？一是给世界各国调整外汇储备一个缓冲期，另外，给人民币汇率达到市场平衡一个缓冲期。

　　换句话说，人民币极有可能在2016年9月30日之前基本贬值到位。而这，又将影响到A股的估值。

　　所以，未来一年股市的机会和陷阱，就开始浮现出来了：

　　机会一：人民币贬值受益的股票，将有上涨机会。其中包括出口概念股，比如纺织、服装、玩具、汽车。此外，是进口替代概念股，人民币贬值之后，廉价的外国产品进入中 ...

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