短短两个多月的时间里，沪深股市经历了惨烈的下跌，几乎抹去了今年以来的涨幅，20多万亿元的市值化为乌有，银行股再度大面积跌破净资产，市场融资功能基本丧失。在没有发生经济危机，也没有出现战争及特大自然灾害的背景下，这的确令人难以想象。不过此间也有种观点，认为股市交易本身并不创造财富，股票的涨跌只是一次财富的再分配。现在不过是对当初的过快上涨进行校正，是合理的挤泡沫。从这个层面来说，社会财产并没有实质性减少，因此也就不存在对实体经济造成伤害的问题。

在前期股市的大涨中，的确存在泡沫，尽管只要是股市就不可能不存在泡沫，但泡沫过大的话，还是有风险的。这次通过收缩杠杆的方法来挤出泡沫，也有其必要性。但必须承认，因为在这过程中股市下跌过快，客观上导致"股灾"的出现，因此对社会经济是带来很大损害的，由此产生的后果，恐怕需要相当长的时间才能够消弭。因此，对于股灾所造成的破坏，还是要有一个认真的反思。

虽然说股市交易不创造财富，但它具有对价格的发现功能，这是会形成虚拟价值的。当虚拟价值在合理的区间内运行时，自然有利于资产的增值，使之在经营 ...

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