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[转帖]易宪容：《货币战争》颠倒金融学常识
易宪容：《货币战争》颠倒金融学常识来源:作者:易宪容 《货币战争》，宋鸿兵著中信出版社2007年6月，38元2007年7月中旬，有杂志社约我参加《货币战争》一书的研讨会，听了该书作者在会上的发言，我觉得该书意义不大，就没有看书。后来有朋友告诉我，一些金融机构管理层都在读此书，而且人手一册，我才感到问题的重要性。我认为，《货币战争》颠倒和混淆了许多基本的概念及常识。如果这样的东西成了社会流行意识、知识及价值，成了决策者认真对待的政策建议，问题就大了。颠倒战争与市场竞争的关系一般来说，战争是政治集团之间、民族(部落)之间、国家之间矛盾的最高斗争表现形式，也可以解释为使用暴力手段对秩序的破坏或维护。市场竞争则是通过价格机制来调整产品的供求关系、改变资源配置及当事人的利益关系。由于市场竞争的约束条件不同、竞争方式各异，所得出的最后结果可能不一样。也就是说，战争是以暴力方式在政治组织之间的零和博弈，而市场竞争则是以价格机制在当事人之间的合作或非合作博弈。一般来说，战争的预期往往是对抗的一方吃掉另一方，是财富的浪费或毁灭；而市场竞争既有零和博弈也有多赢博弈。它可以是一方市场的扩大另一方市场的缩小，也可以是竞争者双方的市场扩大，实现多赢。市场竞争是财富创造或增长。在这个意义上来说，战争仅是市场竞争的极端形式，并不是市场竞争的全部，更不是市场竞争的核心。《货币战争》以战争来代替市场竞争，把观察的角度放在一个十分狭隘的空间里，而且忽视整个现实世界存在。这样来看世界，肯定是不真实的或片面的。在《货币战争》的阴谋论下，不仅世界上所有的重大历史事件是国际银行家阴谋操弄的结果，而且任何个人、组织及ZF财富的获得与分配，都出自权谋的操纵。也就是说，《货币战争》的基本教义就是宣传个人如何一夜暴富。而实现暴富的方式，就是寻找与权力接近的机会，与权力建立关系，然后通过权力来掠夺财富。表面上，该书对国际银行家的“剪羊毛”式的掠夺恨之入骨，但实际上从该书的主旨来看，就是告诉读者如何通过权谋的方式来掠夺他人之财富，否则，个人根本没有财富增长的途径。颠倒金融学常识从1970年到20世纪末，世界上有93个国家发生了112次经济危机，42个国家爆发了51次金融危机。正如美国的明斯基教授所指出的那样，任何金融体系都存在着“内在不稳定”。这种不稳定是内在的、经常性的，而“稳定”是暂时的、表面的。任何金融体系在促进储蓄充分有效地向投资转化的过程中，总是受到各种因素的制约。对内，存在着信息不对称、金融杠杆的高风险、委托代理问题、非理性的合成谬误等；对外，存在着意外经济事件的冲击、宏观波动、ZF宏观经济政策失误等。拉詹和津加莱斯认为，化解各国金融风险及潜在的金融危机，首要的是认识到金融体系内在不稳定性，然后通过深化金融改革来改变这种不稳定。他们回顾20世纪金融发展的历程，发现很多国家在1913年的金融发展就达到甚至超过了1980年的水平。阻碍其进一步发展或者使其倒退的关键，在于金融管制过多。管制过多，一定会导致不同的利益集团竞相通过操纵金融政策谋利，从而导致金融体系运作的低效率。金融自由化，可以使在位的利益集团无法像操纵本国的政策制定那样控制外国的金融机构；无法通过金融压抑政策限制中小企业融资，从而减弱它们对这些利益集团的竞争力。如果以《货币战争》的战争及权谋观念来观察金融史的发展，我们既无法认识金融市场基本特性，也无法找到化解金融危机的办法。《货币战争》认为“中国金融开放的最大风险是缺乏‘战争’意识”。如果按照这样的主张与意识，我国的金融开放的问题就是如何与他国进行一场金融战争或零和博弈。在对本国与他国金融市场的特性没有什么了解的情况下，如果中国要发动这种金融战争，必败无疑。关于美联储在现代社会中，市场经济是最基本的制度规则，它的正当性就在于个人自主的权利能够得到最好的扩张。在这种制度安排下，每一个人都能够自由自在地把自己的东西或技术、知识自愿地与其他人交换，以增加彼此的利益。为了保证这些交换与分工顺利完成，避免或减少不断扩张中的个人利益发生冲突，每一个人交出部分的权利形成公权力，产生制度，确立法律及建立组织等。这就是现代社会法治的根源。如果人类历史演进、金融市场运作、正式组织产生等仅是战争、仅是权谋，那么社会财富就只能通过暴力的方式及非正式的规则（权谋）来获得与分配。在这样的条件下，整个社会运行根本不需要建立正式的制度规则或法治。这也是《货币战争》极力诋毁中央银行制度，无端地攻击美联储的根本所在。《货币战争》指责美联储是一家私人化的中央银行。这种中央银行仅为少数私人股东服务。这不仅颠倒了历史，也否认了金融市场正式制度规则的重要性。因为，在《货币战争》的作者看来，金融市场的运作完全可以以暴力及非正式规则方式进行。其实，从美国金融史的发展历程来看，在美联储成立之前，美国的通货膨胀高涨、货币发行泛滥、伪币成灾、银行危机接连发生。在这样的背景下，美国国会在经过反复的研讨与辩论的基础上，通过《1913年联邦储备法》，美联储就是根据该法而建立的。美联储从具体的金融业务中走出，成了以维持金融体系稳定、提供安全的金融环境及制定金融运作规则为目的的管理者与监管者。对此，前美联储主席沃克尔在1984年解释得十分清楚。他说：“任何中央银行一个基本一贯的责任是确保金融体系和支付体系的顺利运行（这也是联储成立的主要原因）。这些是狭义理解的货币政策的前提和补充。为此，美国国会在过去七十多年中授权美联储的职责是：（1）全国支付系统的主要参与者；（2）通过贴现窗口贷款成为流动性的最终来源；（3）对国内国际金融市场的一些重要部门进行监管。与单纯的‘货币性’职能（例如从事公开市场和外汇交易、存款准备要求等）相比，这些职能是相对独立的，而且时间更早。事实上，从历史上看，‘货币性’职能大部分是嫁接在‘监管性’职能之上的，而不是相反。”美联储作为一家公权力机构，它的基本职能是维持整个金融市场的稳定，而美联储的“货币性”只不过是维持这种稳定的工具而已。美联储基本职能完全的公共性，不仅表现为它是最为公开透明的具有极大独立性的ZF机构（市场能够透过公开的信息及现有规则来预测美联储所采取的行为，比如联邦基准利率上调还是下降），而且表现为与私人公司的行为完全无关。而《货币战争》之所以极力诋毁美联储，根本上是想借此来否定现代金融市场正式的制度规则、机构组织及法律制度。关于复归金本位对于《货币战争》复归金本位的主张，我比较赞成一些学者的观点，即现代国际金融市场不可能复归到金本位制度。从历史来看，金本位制度并没有持续的成功的经验。也没有任何迹象显示，当前存在能够让金本位得以存在的基础。相对于信用本位的优势来说，要让国际金融市场重新回归到金本位或者商品本位，仍然是一种渺茫的梦想。金本位最为盛行的时期应该是1880年至1913年。在《货币战争》看来，由于英国采取金本位制度，从而使得英国国势强大，经济实力雄厚，海外市场众多，以英国为主的国际金融中心得以确立等。但是，我们也应该看到，金本位制度之所以能够发挥巨大的作用，一是与当时国际经济繁荣、科技进步迅速、政治形势稳定等有关，而且也与金本位所适用的范围不大等因素有关。更为重要的是，这个时期信用货币的发展也是空前的。据特里芬的研究，当时欧洲各国信用货币的增加占货币扩张总额的90%以上，到了1913年，信用货币占全世界货币供给总量的将近90%。而信用货币的扩张使得货币供给不受黄金数量的限制，世界经济与贸易因此得以顺利扩张，金本位制度才得以顺利地有效运行。自从布雷顿森林体系崩溃之后，国际货币体系正式进入信用本位体系。世界经济进入信用本位的经济，这是历史的必然。因为，在现代市场经济中，交易已经不是简单的即时支付，即不是用商品购买商品，也不是钱货两清。事实上，市场经济中任何交易通常都包含着某种形式的赊销或预付。在这种情况下，信用由此产生了。而货币作为计价工具、作为支付清算的方式及交易媒介，它直接对应的仅是实际的财富，信用则是通过货币借贷对这些财富的重新分配。货币是信用的基础，信用则是货币未来价值的实现形式。对现代经济来说，货币与信用两者是密不可分的。信用的发展是促使现代经济发展与繁荣的根本所在，它是任何东西都不可替代的。可以说，现代经济是建立在信用本位的基础上的，由此产生了现代的银行体系和金融市场，形成了一系列的金融监管制度与规则。当然，信用的扩张不仅化解了货币本位的金融约束，促进了市场与经济的繁荣（比如，如果没有住房按揭贷款这个创造，住房市场就不可能有这么快的发展）；而且信用的快速扩张也会使得整个经济体系与金融体系产生内在不稳定。在《货币战争》看来，金本位制度的成功是无条件的，与信用制度无关的；只要回复金本位，整个金融市场的矛盾与问题就能够轻易地化解；特别是面对着动荡不安的国际金融市场，《货币战争》更是主张中国社会要藏金于民。可以说，这种解释既不符合历史发展的必然性，也不知晓金融市场发展的内在规律性。总之，《货币战争》一书所涉及的离谱内容多多，特别是意识形态方面的观点与现代社会的核心价值更是相去甚远。本文仅就金融理论方面的几个问题作一点讨论。
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中国人民大学金融学院2002年试题
专业：金融学科目：货币银行－、名词解释货币市场互助基金 最后的贷款者 不动产信用控制 国际金融公司二、简述1如何理解股份有限公司存在是以信用普遍发展为前提？2如何理解储蓄的利率弹性？3居民进行资产选择所要考虑的因素4金融创新对金融制度和金融业务的影响三、论述1从体制高度剖析＂我国货币供给存在倒逼机制＂这一流行说法2运用所学原理，结合我国实际谈你对中央银行运用公开市场操作所需构建之环境的看法。专业：金融学科目：综合考试一、名词解释资本成本资产证券化 债权头寸资本和金融项目 托宾税 保险深度二、问答题1如何防止逆向选择和道德风险的产生2简述促进商业银行中间业务发展的动因3简述有效市场理论对企业融资的决策意义三、论述1试举出国际金融市场三次最有影响的并购案例，并分析对金融业的影响2结合我国商业银行经营现状试述银证合作意义与现存问题（我认为一谈金融问题就应该从银行，企业，证券市场，金融监管四个角度，都是固定模式了．
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【免费】金融学热点专题讲解（金程）
该视频为金程的金融学热点专题讲解，希望对即将参加2010年考研金融学的同学有所帮助！！！ps：之前发过几个帖子，同志们强烈要求免费，所以这个就免费了吧，不过希望同志们回帖给我加油，我手头有金程2010的全套视频，是我花了好多rmb买的，大家要的话我会陆续上传分享给大家！！！PS：希望对大家复习有所帮助，如果觉得资源对你们有帮助，麻烦点击帖子下方的“评分”给我加分,谢谢各位了！--------------------------------------------附件过大，我没下载测试，但是这种分卷压缩的，由于上传到论坛后系统会改变附件名导致无法直接解压缩。请下载的用户分别将3个压缩分卷按顺序重命名为1、2、3然后再解压(或者复制原来的文件名热点专题讲解.part1热点专题讲解.part2热点专题讲解.part3)那个给负分的我已经撤销负分了，即使附件真有问题，发布者也是无意的。没有哪个人会花大量时间免费上传附件来骗你下载。------wesker1999
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[贴图]金融学毕业方向指南
见谅，想换些钱买些好书，如果有好书的朋友可以交换。我只收一元钱，呵呵一直有同学说收不到，我又重新上传了，请没有看到的同学，再重新收一下，见谅！如果有化钱但没收到的，请发信息给我。[money=1][/money][此贴子已经被作者于2006-4-179:18:25编辑过]
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[下载]行为金融学新发现
本书分三部分，分别讨论了套利行为的局限，股息与股票溢价的关系和金融市场中存在的对信息的过度反应和欠反应现象。从行为金融学角度观察目前国内股市各参与方的行为特征，对研究理解目前沪深股市的走势有所裨益。AdvancesinBehavioralFinanceVolumeIIEditedbyRichardH.Thaler，2005byRussellSageFoundationPublishedbyPrincetonUniversityPress全书19章721页非扫描pdf原稿电子书3.35MB[此贴子已经被作者于2008-11-10:59:59编辑过]
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大家好，我报的是金融学，能否请前辈们推荐些学习课程和顺序。
在这个论坛里呆了几天，我是一个学习金融学的新同学，目前只是在人大网校学习，可能和各位专业的讨论不在一个层次或水平线上。感觉经济学很广，分支也太多。我报的专业是金融学，以前没有任何基础，学这个只是自己很感兴趣，也希望能坚持下来。希望各位前辈不吝赐教，告诉我一些学习课程的顺序或基础，如果有相关的课本信息提供更是不盛感激。PS：因为学习金融学之前，看了半天相关内容，我总和一些相近的课程，比如国际贸易，经济学，管理学搞混。更没有分清具体学科学习的优先次序，怕学乱了。终归我只是网校生，不是统招生，没法接受最正规的教育。PSS：我不是学着玩，希望各位能提供些有价值的信息给小弟做为参考。
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用ppt制作的广东金融学院60周年的宣传视频（初版）
这个视频是为了参加学院举办的广告设计大赛而制作的，运用了office2010的一些新效果，整体感觉还不错，开头是中国风，讲述学院的历史，主色调从黑色过渡到红色，接下去是现代效果，体现学院的现代化程度，音乐与画面完美融合，给人真正视觉和听觉的享受。使用office2010可较好地播放，如使用office2000或2007，可下载视频版本http://www.brsbox.com/filebox/down/fc/a8cd5cc1fe76db630ffcf34485a4cf3appt源文件：http://www.brsbox.com/filebox/down/fc/1cde0b5f90036592a2fe4d2ddbb7501a
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广东金融学院扩招背后：毕业生就业困境
宣称被誉为“金融人才的摇篮”的广东金融学院，如今竟遭到金融行业的摒弃。首先是金融业的巨头（银行业），也有多家银行如交通银行、农业银行等已对内宣告不会以正式员工条件招广金的学生（有关系的不算）。接着是证券行业，现在全国多家证券公司的总部或分公司已经开展2011校园招聘，但可惜广金基本不在招聘范围内。因为人家招的是本科211院校。基金业、期货业更不用说，一般需要硕士生。现在选金融行业为就业目标的毕业生，基本就只能选银行的劳务派遣或是证券公司营业部的客户经理类的工作。学校所谓的“富有特色的人才培养模式，受到社会各界的好评”的谣言似乎丝毫没体现的到。杯具！！！真是杯具！！！刚上大学以为自己有个不错的学校，现在看来并非如此。希望各位同学师弟师妹努力学习，向着更高的学府进发。或是好好学习，考一个高级证书，以一技之长走天下。
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考研专业，选择经济学与金融学的区别
想请教一下各位，我是一名大二的学生，专业是经济学，按计划准备考研。可是对于考研选择专业的问题，有些疑惑。希望各位能够指点，多谢。我拟定选择经济学或者金融学（大类方向）1.二者对于考研需要看的专业书的要求有什么不同？（比如，我大概知道经济学需要看微观，宏观，至于范里安，曼昆或者其他人的，视学校而定，可是金融学需要看什么？希望您能详细指点一下，不甚感激）2.本科经济学，考研金融学，这样的学科跨度，需要在本科期间做什么样的准备？（比如，看什么样的书，注重什么样的能力的培养，以及对于什么学科更重视）3.这两个专业对于学生的学术素养有什么不同要求？4.这个问题有点心虚，也是希望讨教一下，我这样的跨专业考试，算合理么？第一次提问，不是太精到，望各位见谅，麻烦大家了，再次谢过！
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货币金融学米什金版本课后习题答案][pdf][2011.8.11][英文原版 第九版]
本书是货币银行学领域的一本经典著作，自十几年前引入中国以来，一直畅销不衰。由于次贷危机及其所引发的一系列事件极大地改变了金融体系的结构与中央银行的运作模式，因此，本书有关这方面的内容几乎全部进行了改写。此外，围绕次贷危机，本书适时增加了很多新的内容、应用和专栏。虽然本版较前一版做了较大的改动，但依然保留了其作为最畅销货币银行学教材的基本优点，即建立一个统一的分析框架，用基本经济学理论帮助学生理解金融市场结构、外汇市场、金融机构管理以及货币政策在经济中的作用等问题。本书适用于货币金融学课程，同时，作为一部经典著作，它也可以作为很多渴望了解货币金融知识的人的学习用书和参考读物。本PDF是针对此版本的课后答案，以便同学们学习的方便
