-
丘离兮风：关于投资，那些我们不知道的事
对于那些游离在外，目前处于亏损状态，做单状态不好的投资者来说可咨询本人，操作指导，盈利方针提供，风险控制方面丘离兮风都可为大家提供思路，今日获利图已经在丘离兮风的博客中发表过了，更多盈利图，喊单记录尽在丘离兮风空间相册，想抓住盈利或者挽回亏损的朋友请与丘离兮风联系，网络搜索丘离兮风即可获取联系方式! 在日常生活中，专业人员在他熟悉的领域往往知道的比较多，对于一些事情更能做出合理的解答，或者对于一些问题有更针对性的策略。在我们遇到困难的时候我们也会习惯性的寻求专家的帮助。 比如小时候我们相信老师说的话是对的，我们在学习中遇到困难就会去问老师，老师总会给你一个确定的答案。我们身体不舒服就去医院看医生，医生会给你做出积极的治疗使得你的身体得以康复，如果家里冰箱坏了，你自然会送到家电修理部，因为那里有专业的技术人员可以帮你解决问题。 甚至，在我们所受的正规教育中，一直在使用这样的模式来考核你是否优秀：提出问题，给出答案。如果你平时上课认真，考试前花了很多时间复习，你的考试是满分，毋庸置疑你就是个优秀的学生，否则就不是。 毫无疑问，在我们的生活中遵循这样的逻辑，是否优秀取决于我们知道的多少，如果我知道所有问题的答案我就是优秀的，如果我不懂，我会求助于专家，因为专家一定会知道更多，他会有更多的办法。对的，在日常生活中绝大部分情况下这一直是个非常有效的逻辑。 可是非常非常遗憾的是，在交易市场中不遵循这样的逻辑，这里没有专家，我们知道的并不重要，我们不知道的才决定了我们的命运。 每天我们会听到一些新闻，盘面点评，收盘分析，行业动态，多空指数等等。很多专家给人的感觉是非常专业，至少比我们知道的更多，但是在我们了解了这些专家的工作本质，我们就知道他们讲的未必是真理，简单的理由是这些专家的收入和他的工作时间、评论报告的数量、出席一次的嘉宾来收费的，是属于和裁缝、理发师一样的工作性质，多劳多得，一份付出一份回报，和交易市场的游戏规则完全不同。他不会对你的账户负责，对你从市场获利没有任何帮助。 极端的例子有时还会表现出组团的方式，这更具迷惑性，10个专家一起投票，对于市场看空还是看多，得出一个所谓的多空指数。这个更加没有意义，因为我们知道在市场里面决定市场走势的不是人的数量，而是资金的数量。（如果你愿意的话，去采访一下小散户，100%希望市场上涨，可结果未必是这样）其次，在参与市场的人里面已经达成一致，多空各占50％，否则价格就会移动。 所以，在某些情况下，专家有意无意扮演着骗子的角色，而且极具迷惑性。虽然专家本身信誓旦旦，甚至自己都不知道自己一直在胡说。 其次，我们知道的并不重要。我们要明白这个浅显的道理，并不容易，因为我们从小接受的教育告诉你，一个优秀的学生应该是知道所有的考试答案，一个优秀的交易者应该对目前的市场有自己的看法，你必须有明确的观点，如果你不知道市场接下来怎么走，无论如何都不能算一个优秀的交易者。所以在你反复分析各种新闻各种报表，查看了所有你觉得重要的信息，最后你得出一个结论，市场接下来应该这样走，否则就不符合逻辑了，这很容易让我们对我们持有的头寸产生感情，你想让市场来印证你的想法，很不幸的是，市场根本没有在乎你的观点。 这一点对于刚刚入行的交易者特别重要，我们往往会打听很多消息，喜欢在论坛或者报纸寻找一些你以为重要的信息，其实我们知道的一定不是秘密，更加糟糕的是有时候有些人正是利用这些消息迷惑我们的散户，这一点其实在国内的股票和期货市场经常会出现，有点经验的交易员都已经不止一次经历这样的事情了。所以在某种意义上来说离新闻远一点，我们知道的少一点，反而是有好处的。 同样的事情可以说明我们不知道的事情决定了我们的命运，举例来说，光大金手指的事情，市场大幅波动有时候仅仅是因为一次偶然事件，没有人会提前知道会发生这样的事情，如果我们不做果断处理，我们很可能在一些意外事件中收到不小的伤害。比如最近咖啡的走势，今天上涨5％，突然第二天下跌5％，过两天暴涨8％。也许只有一周的时间如果你的持仓不幸和市场的短期走势相反，同时你仓位过重的话，你可能会损失这两年的所有收入。 今天反复说这个看似简单的道理是因为，一个交易员是否优秀，和我们这么多年接受的教育认知是完全相反的，他不是考核你是否答对了问题，是否有明确的观点，恰恰相反，他只考核你怎么做的，在发生某些情况下我们应该的对策。我们获得的更多信息，无论你是自己得到还是听了专家的意见，对我们的交易本质上没有帮助，甚至有害。在面对市场的时候，我们必须非常非常谦卑的对自己说：“对于明天市场会怎么走，我真的不知道，但是不管怎么走，我都有自己的对策了。”只有这样，我们才有活下去的可能。
-
【转帖】国际零售商掀起新一轮中国投资热
中国迅猛发展的消费市场不断吸引着海外零售商的加入。玩具反斗城(Toys'R'UsInc.)、BestBuyCo.和HomeDepotInc.就是最近的几家。在2005年，中国有关部门共批准了来自海外零售和批发企业的1,000多份要求在这个拥有13亿人口的国家开设全资企业的申请。这个数量大大高于2004年。为了履行加入世界贸易组织(WorldTradeOrganization)的承诺，中国在2005年开放了零售行业，不再要求海外零售商必须同中国企业组建合资公司。根据上海市外国投资工作委员会(ShanghaiForeignInvestmentCommission)的数据，大量的新申请来自此前已通过本地合作伙伴进入中国的公司。但也有部分知名美国零售商是第一次进入中国高速发展、竞争也越发激烈的零售领域。比如，少数人持股的玩具反斗城今年12月就将在上海正大广场开设占地27,000平方英尺的门店，这也是其在中国大陆的首家门店。该公司亚洲区首席执行长皮耶特•斯卡特斯(PieterSchats)说，这是我们在中国培育市场策略的开端。玩具反斗城的管理人士表示，该公司将在近几周内正式宣布这一策略的细节。玩具反斗城和其它公司进入中国之际，中国有关部门正在考虑是否限制连锁店的大规模扩张，这可能会影响到已进入中国10多年的沃尔玛连锁公司(Wal-MartStoresInc.)等大型连锁零售商。但由于这些公司刚刚进入中国，它们的到来不太可能受监管规定方面的变化的影响。这些公司几乎都没有到中国内地城市发展的计划，而沃尔玛和家乐福(Carrefour)等零售业巨头则正在进军内地。这些后来者标志着中国零售业的格局进入了一个新阶段，在此之前，香港、台湾零售商和跨国巨头对到中国大陆发展最为积极。零售业分析师表示，这些新军的加入可能会改善中国正在发展的购物中心行业。在许多已有的购物中心，高端品牌同不知名的商品堆积在一起，设施和停车场也都低于标准。比如，北京金源时代购物中心(GoldenResourcesMall)的规模比明尼苏达的MallofAmerica还要大，但尽管它夸耀说这里有出售价值15,000美元的意大利皮沙发的商店，但卫生间的地板上却经常有污水。购物中心开发商TaubmanAsia的总裁摩根•帕克(MorganParker)说，尽管中国拥有一些世界上最大的购物中心，但这些购物中心只有10%左右有盈利。他说，以前海外零售商会将房地产方面的决策权交给中国本地的合作伙伴，而且主要是从价格方面考虑。但现在，海外零售商考虑问题更加全面，他们希望了解商户的构成和设施方面的问题，以保护其品牌形象。因政策改变而涌入中国的海外零售商为数不少。上海市对外经济贸易委员会(ShanghaiForeignEconomicRelations&TradeCommission)副处长黄峰(SimonF.Huang)说，在中国改革开放的前20年，每年只有大约80至90家海外零售商申请在华开设业务。在2005年修改了法律后，商务部(MinistryofCommerce)当年批准了432项新的零售业申请。今年，地方政府获得了零售项目的审批权，从而加快了申请程序。仅在过去的6个月中，上海就批准了496个项目。新进入的零售商表示，它们计划慢慢发展，只在上海和北京等大城市开始店铺。BestBuyInternational首席执行长鲍勃•威利特(BobWillett)上周在上海向记者表示，这不是比赛，我们只有在恰当的时机才会开设商店。该公司将于今年12月在上海开设首家店面。新进入中国的海外零售企业可能会通过收购当地公司推动增长，而早期的海外企业多是依靠内部实现增长，因为具有吸引力的收购目标很少。那时许多中国公司都是国有企业，或一直处于亏损状态。现在，情况已发生了变化。BestBuy今年5月份以1.80亿美元收购了中国家用电器零售商江苏五星电器(JiangsuFiveStar)的控股权。本地媒体还报道，HomeDepot正在考虑收购中国家居建材商店东方家园(OrientHome)或天津零售商家世界(Homeway)的股份。HomeDepot的发言人表示，公司积极参与了多项商谈，但他拒绝透露详细情况。HomeDepot于2004年在中国设立了业务发展办公室。上海市有关部门称，HomeDepot已申请在上海开展零售业务，并已获批准。MeiFongfromWSJ
-
关于国内外艺术品的投资
奈斯比特和阿伯丹曾经预言，21世纪收藏投资将取代证券投资和房地产投资，成为人类主要的投资方式；虽然到目前为止，他们的预言仍然缺乏实证研究的支持，但可以肯定的是，收藏品已经成为了继证券和房地产之后的第三大投资热点。 近年来，我国艺术品市场持续升温、天价频出，中国艺术品市场更是成了全球关注的焦点。2014年12月，北京邮电大学经济管理学院李艳、赵秀娟对艺术品投资研究进行了综述，并将其发表在汉斯《管理科学与工程》学术期刊上。文中指出，自1974年起，就有不少国外学者开始从经济学的角度关注艺术品，涌现了不少研究成果。 国外如美国和欧洲，对艺术品投资的研究已经比较成熟，他们多用RSR或hedonic回归得出艺术品指数，然后分析艺术品投资的收益和风险，并与股票、债券等其他权益市场进行对比分析，探讨某一类或总体艺术品是否值得投资。但这些研究主要集中于绘画市场，对其他类别的艺术品讨论依旧很少，主要原因是当前投资热门的艺术品多为绘画，其次绘画是二维的，相比其他艺术品而言，其价值更容易衡量。 另一个角度则是用计量经济学的相关方法检验艺术品市场与股票市场之间的联动关系，研究艺术品市场走势的预测问题。这些研究存在的共同问题是，没有将艺术品的交易成本、税费、持有成本等考虑进去，最终得出的研究结论可能并不如他们所说的那样乐观，但这些成本一般无法计量而且占比较小，只能忽略不计。 最后，艺术品本身是很美的东西，持有者能够从中获得包括审美和社会地位等在内的精神收益，但由于目前艺术品租赁市场还没有发展起来，美学价值没有办法用金钱来衡量。这两个问题都有待进一步解决以为艺术品投资提供更为精确的研究结论和投资建议。 相比之下，国内相关的研究非常少，已有的研究选取的数据都比较粗糙，结论可能并不能真实的反应我国艺术品市场现状。一方面，我们可以借鉴外国学者的研究方法来对我国艺术品市场进行研究分析，为投资者提供一些可行建议；另一方面，我国的古董文化古已有之，艺术品种类更是丰富多样，除了绘画，我们还需积极探索新的价值衡量方法来研究其他品类的艺术品市场。（文章源自千人智库-EWW141211GS)
-
谷梁铭：12月12日现货白银原油投资走势分析及操作建议
谷梁铭：12月12日现货白银原油投资走势分析及操作建议 基本面：对白银影响最大的还是美元指数的短线超跌反弹走势，美指昨日企稳在88点的支持后，一路反弹到最高88.79美元附近；受到美国昨晚公布11月零售销售月率终值是0.7和12月6日当周初请失业金人数终值29.4利好支持而反弹；美指在数据公布之后大幅反弹上涨，目前接近88.47点的位置，对白银构成了不利的走势。其次，金融时报的分析师分析指出“这些价格运动自去年以来证实一个趋势，美元可能正在失去其自身避风港的地位。”美元现在比2008年年底金融危机前更高，美元现在已经成为增长的货币，这是因为“投资者看好美国经济持续将健康的发展”，种种迹象表明他们可能是错误的，那么就意味着美元和美股将会携手下跌。这将对白银构成继续调整的蓄势趋势。 从今日公布的数据来看，美国经济表现仍然处于强劲阶段，不过，由于美联储下周即将召开新一轮利率决议，是否有新政策指引出现也是对包括美元和贵金属在内的资产产生不确定的影响因素，在此之前，两者预计走出明确方向的概率有所降低，预计金银日内更大概率将以稳步维持现阶段震荡反弹走势。 现货白银（鲁银）技术分析：日线看，白银走势还是以高位的震荡为主，下方的均线走势明显还是对多头有利，上涨的动力还没有还没有枯竭，那么短期内的走势只要空头没有打破3350的支撑，白银的高位震荡还会延续，大家重点关注。小时线看，白银走势在下方的均线支撑下，白银还可以执行高估低渣的思路；最近以来，白银也是在布林带内运行，后市的行情大家下方关注3350一线的支撑，上方关注3430的突破情况。 现货白银青岛鲁银日内操作建议： 1，银价触及3390附近空单，止损3428，目标看3350破位看3330 2，银价下破3350回调3365附近跟进空单，止损3400，目标看3320附近 3，银价3310附近多单，止损3276，目标看3340-3360 4，银价上破3420回调3405附近多单，止损3370，目标看3450附近 澳新银行(ANZ)的研究团队周五(12月12日)发布预测报告，将2015年度的油价预期值大幅削减了24%，原因是全球原油供应的强势增长状况令人吃惊，而全球的需求环境却又疲软不堪。OPEC(石油输出国组织)称，2015年石油需求将会是十年来最低水平，并将低于当前水平。对油价构成更大压力的是，美国能源美国能源信息署(EIA)的数据显示，原油库存已大幅增加。 现货原油技术分析：原油基本面影响因素看，油价跌破了每桶60美元的心理重要支持后，供应过剩的担忧挥之不去，美国美元和美股的反弹反过来再度施压油价的走势，对其后市及其不利；其次，受到欧洲和亚洲经济疲软的影响，OPEC调降了对2015年全球原油需求增长预估，并预测页岩油以及其他非OPEC国家供给增长会加快。目前看油价还有下行的可能，基本面看空为主。 现货原油日内操作建议： 1，原油反弹至365及368做空，止损4元，目标360-355； 2，原油首次触及355附近做多，止损352下，目标360-363； 狭路相逢，勇者胜。望各位投资者把握时机，及时出击。以上出自谷梁铭分析师，欢迎参考！
-
夏季投资气氛改善 人民币续受关注
石油价格下降，联储局对加息态度舒缓形造股乐观气氛，唯经济放缓和天气因素挥之不去，投资市场在夏季的交易气息不浓。HalterUSX中国指数一周内升71.8点，或2.0%，报3631.36点。中国人民银行货币政策委员会委员樊纲表示，造成人民币汇率不稳定的主要原因在於美元贬值，而不是人民币需要重估。人民币重估将不会解决美国的赤字问题，这不仅仅是因为中国的贸易顺差不能与美国的赤字等同而言，同时也因为问题的根源不在中国。花旗集团中国经济师沈明高表示，若人民币未来适当升值，估计人民币汇率浮动区间有可能在今年第三季度扩大，兑美元由目前的0.3%扩大至1%。现在人民币汇率可能会先测试一下0.3%的浮动区间上限，然後才进一步放宽至1%。随著美元的走软，人民币升值速度将会加快，若人民币兑一美元升值至7.5元水平，并在7.5至7.9之间浮动，而届时的浮动区间为1%，这将会增加投机资金的风险，令投机的动力减少，从而减少人民币升值的压力。中国规模最大的英语考试辅导业者「新东方教育科技集团」(简称新东方)本月22日已向联邦证券管理委员会（SEC）提交报告，将以“EDU”的代码在纽约证交所上市，最高筹资可达1.12亿美元。该公司预期将在9月6日左右定价，以美国存托凭证股(ADR)每股11元至13元的价格发行750万股股票。联想集团(*LNVGY*)高级副总裁及首席财务官马雪征回应指，一直冀维持全年派息率30%至35%。由於去年收购ＩＢＭ个人电脑业务，需支付一笔重组费用，故去年是唯一一年没有按惯例派发股息，因要留下足够资金作发展，但未来如没特殊情况，联想会尽量维持一贯派息率。联想集团董事会主席杨元庆表示海外业务在首季的亏损已明显收窄，他有信心海外经营状况一季比一季好。中国海岸石油(*CEO*)截至今年6月底止中期业绩，期内纯利162.8亿元人民币，升38%，每股基本盈利0.39元，中期息每股派12港仙。截止过户日期为9月15日至22日。派息日期为9月29日。市场估计中国海岸石油中期纯利155亿至164亿元，增长32%至38%。网易公司(NetEase.comInc.)(*NTES*)计画在今後六个月内回购1亿美元的美国存托凭证。此前该公司刚刚完成了一项5000万美元的美国存托凭证回购计划。由於保费营收增加，中国人寿保险公司中期获利增加72.2%，优於市场预期。截至今年6月底止中国人寿获利89.7亿元人民币，高於去年同期52.08亿元。台积电(*TSM*)已对中芯国际公司(*SMI*)提起诉讼，指控该公司违反双方於2005年达成的专利诉讼和解协议。中芯国际表示，公司已在2005年协议中同意，将在6年内支付台积电1.75亿美元。中芯对台积电的行动感到十分震惊及深表失望，并相信此为某些人士的恶意行为。该公司将对此法律诉讼积极进行防御且维护公司合法利益，并同时促请台积电须行动合理及实践和解协议。台湾奇景光电股份有限公司HimaxTechnologiesInc.(*HIMX*)将以换股方式收购私人控股公司WisepalTechnologiesInc.，交易价格为5000万美元左右。奇景称此次交易换股比率为每五股Wisepal股票换奇景一股，每五股Wisepal员工股票选择权换奇景一受限股。Wisepal是一家专门生产中小尺寸用显示器驱动IC的公司。
-
就是这么“任性”：炳恒财富集团带你做小额投资
在互联网金融大行其道的今天，网络经济给人们理财投资带来了高效、透明、安全、便捷的同时，也把“有钱才能做投资”的局限彻底打破。有钱，任性?非也，没钱也能“任性”! 互联网金融P2P理财的投资门槛的降低，将互联网金融结构扁平化、群体大众化。互联网把世界变小了，却也把金融格局变大了。 在一些网上投资理财平台仍然保持高姿态的时候，恒有钱互联网金融P2P平台已经将目标定得更远，力争为社会大众创造共同财富。 据了解，炳恒集团在今年重磅打造了“恒有钱”互联网金融P2P平台，它将线下借贷审核与线上出借投资相结合，力图将网络借贷做到低风险高收益，为客户带来最放心、最透明、最便捷的线上咨询出借投资服务。将服务人群主要针对一些P2P网络投资新手以及小额投资人群，年化收益率达7.8%到12.8%，投资期限有短期的1到6个月的，也有一些长期的12个月到24个月的，重点是起投金额为100元就可成为“恒有钱”出借人，真正做到小额投资，成就“没钱也能任性”。 “恒有钱”能够做到这些，主要是依靠炳恒公司强大的资源整合能力、独具慧眼的投资之道、先进的企业管理模式及优秀的管理团队，对现代新兴产业和现代金融产业进行不断地发展和创新。 即使拥有这些硬实力，“恒有钱”对于平台的网络安全、信息安全以及用户资金安全更是严格把控：对借款项目有三重的严格审核，做到风险可控;严格审核担保公司资质及偿债能力，通过担保与反担保最小化投资人的风险;以担保公司和自有资金作为强大后盾，当出现借款逾期或无法给付的风险发生，公司会根据投资人投资的项目具体情况，先行垫付本息，保证投资人的权益。 炳恒致力于建立多边、透明、安全的风险管理体系，构建开放、合作氛围，竭诚为社会创造价值，与每位顾客一同逐梦前行
-
投资者抢筹招行H股 马蔚华将成最贵行长
上周，招商银行（600036.SH，3968.HK）H股路演捷报频传，承销商内部甚至就公众超额认购能否突破200倍私下打起了赌。引人注目的是，招行行长马蔚华将于招行H股成功上市之后，以800万元人民币年薪毫无悬念地成为内地薪酬最高的银行行长，而去年其税后年薪为267.83万元。券商提供20倍资金杠杆截至记者发稿时，招行国际配售部分已获12倍（250亿股）超额认购。事实上，招行在其国际路演过程中屡创新纪录。接近核心的消息人士告诉记者，此前，在超过10亿美元的发行项目中，还没有哪一个项目能像招行这样，第一天就获得8倍超额认购。而那些一贯矜持、往往在路演第二周才下单的投资者，这次居然在前两天就争相出手。分析人士认为，招行上市后，将成为海外上市中资银行中估值最高的一家。在9月8日开始的公众认购方面，已有香港券商推出罕见的95％资金杠杆认购优惠计划（投资者向券商缴款500元，即可进行额度10000元的认购），并为客户预留了充足的资金。招行此次上市共发行22亿股H股，其中20.9亿股为国际配售，1.1亿股为公众认购，招股价介乎7.3至8.55港元，集资额将达188亿港元。计划于本月22日在香港联交所挂牌交易。800万年薪背后招行的管理层一直为外界欣赏，其中最富盛誉的当推董事长秦晓和行长马蔚华。尽管外界习惯于把秦晓描述成铁腕人物，但现实中的他却是个不折不扣的性情中人，甚至可以因为一个小小的误会向记者鞠躬致歉。接近秦晓的人士告诉记者，开会的时候，如果有人讲一些无聊的套话，他会毫不犹豫地闭目养神。但当你讲到精要处，以为他可能已经睡着的时候，他却大睁双眼，听个究竟。而他本人的讲话则总是思维缜密，切中要害，在路演中深获好评。同为性情中人的行长马蔚华则被誉为天生的销售人员，具有那种“什么东西到他手中都可以卖得出去”的禀赋。投资者眼中，他“在回答问题、阐述卖点方面技巧一流”。因其为招行发展贡献卓著，董事会批准其在上市之后除享受相应的股权激励之外，坐拥800万元的高额年薪。其招股说明书中对此有明确公告。(温秀)招商银行H股发行吉凶互现财经时报本报记者刘洋顺位夹杂在中国银行(3988.HK)与中国工商银行之间，招商银行(3968.HK)于9月8日起，H股正式公开招股。此次公开招股，将截止到9月13日中午，并于9月15日前后定价。招商银行最终将于9月22日挂牌香港主板，成为第4家登陆H股市场的内地银行，和首家先A股再H股的内地银行股。公开招股首日传来的消息称，这家资产规模内地排名第6的银行，广受小股民认购，但具体数据尚未披露。此前，来自于招商银行承销商中金及瑞银的消息称，招商银行国际配售部分已录得15至20倍的超额认购。而招商银行H股公开招股首日，A股的G招行(600036)收盘于8.89元，当日涨幅1.6%，表现趋稳。据中国人民银行统计，截至2006年6月30日，就总资产额计算，招商银行在中国的商业银行中排名第6，并在其他全国性商业银行中排名第2.根据招商银行9月8日披露的H股《招股说明书》显示，招商银行招股价格介乎7.3港元至8.55港元之间，而散户认购部分只占发售总数22亿股的5%，即1.1亿股(回拨上限20%)。假设发售价为每股7.925港元(即建议发售价范围的中位数)，如不行使10%的超额配售权，招商银行本次全球发售将净募集资金168亿港元。若招商银行系数行使超额配售权，将净募集资金185亿港元。众所周知，中国银行此前并不十分精彩的H股发行经历，以及内地银行另一大块头——工商银行10月紧随其后的A股、H股并发，都或多或少影响到招商银行的H股之旅。招商银行距离最终上市仍余两周，近日港股虽又重上万七点，但香港大市的良好气氛极有可能随时逆转。尽管如此，招商银行仍在《招股说明书》中罗列出诸多优势，以期确保其H股发行金身不破。据招商银行H股《招股说明书》披露，较其他内地银行，招商银行此次H股发行优势，主要系于其较低的市账率、全国最大的信用卡发卡行，以及低不良贷款率等因素。据悉，2006年，招商银行市账率(股价相对每股账面值比率，简称P/B，其值越低，代表股份越便宜)介乎2.16~2.39倍之间，即使招商银行以上限定价，其2.39倍的市账率仍是H股中资银行股中最低的。而比之其他H股中资银行，如交通银行(3328.HK)的2.5倍及建设银行(0939.HK)的2.44倍，其价格优势不言而喻。目前，招商银行信用卡发卡量高达680万张，占内地信用卡市场30%份额，居行业首位。在不良贷款比率方面，截止到2006年6月30日，招商银行贷款总额多达5315.77亿元人民币，不良贷款余额为122亿元人民币，其不良贷款率却控制在2.3%，远低于中国银行及建设银行的4.2%和3.5%。但也有银行界人士认为，招商银行在上述方面也并非高枕无忧。目前招商银行零售贷款过度集中，其中85.9%为住宅按揭，预计内地对相关行业的宏观调控会对招商银行造成负面影响；而内地诸多银行逐渐加大对信用卡业务的开展力度，招商银行势必将面临更为激烈的竞争。另一方面，招商银行较高的净息差优势也在变小，且未必能够持续。2006年上半年，招商银行净息差由2005年同期的2.72%，降为2.53%，净利息收益率则由去年同期的2.75%，降至2.56%。事实上，在9月8日公开招股前几天，招商银行已将公开招股的大致讯息公布于众，借此探听市场口风。同时，招商银行也通过大批次的披露相关利好，来尽可能地削减H股发行中各种不利因素所增加的风险。数周前，招商银行宣布，其股权激励计划已通过公司董事会的批准，招商银行高管及主要雇员与招商银行的未来业绩及H股表现直接挂钩。9月4日，在中国人民银行规定金融机构上调人民币存贷款基准利率时间的两周后，招商银行才迟迟拿出《2006年盈利预期调整公告》，预计2006年度的净利润将不低于55亿元人民币，远高于2005年同期的32.76亿元人民币。而9月8日正式披露的《招股说明书》显示，招商银行计划收购招商基金管理有限公司33.4%的股权，以开展基金管理业务。同时，招商银行将有选择地在其他金融服务领域中寻求新的业务机会，使收入多样化，增加交叉营销机会。
-
【青葵投资&连锁经营协会】中国汽车后市场连锁经营研究报告 2012-2014年
关于本报告《2014年中国汽车后市场连锁经营研究报告》由中国连锁经营协会和菁葵投资共同完成。报告分为消费者及企业调研分析、市场格局分析、未来发展及展望三大部分，为中国汽车后市场连锁经营企业的发展现状及前景提供了专业意见。企业调研部分本次共有105家本土汽车后市场的知名企业参与调研。消费者调研分为线上、线下两大部分，共收集问卷1682份。汽车后市场包括汽车零配件销售，汽车用品的销售，汽车维修、保养、美容、改装，二手车、租车、汽车保险、汽车金融、汽车电商服务等领域。
-
我国服装行业投资趋势分析
中国服装行业目前最大的问题在于供需失衡，库存仍处于行业高峰期。从各子行业看，休闲服子行业库存较去年状况较好，男装调整尚需时日。预计2015年上半年将逐渐改善;女装仍处于库存消化调整期，而户外行业在需求带动下仍保持低库存状况，这也是户外运动行业近年来发展势头迅猛的主要原因。在中国服装网对14家企业进行抽样调查中，有8家企业在2013年的营业收入有不同程度的下降，下滑幅度较大的有七匹狼和美邦服饰，下滑幅度分别达到20.23%和17.03%。红豆股份和探路者则逆势上扬，收入分别上涨了49.00%和30.74%。库存方面，只有4家企业在2013年度较上年实现了库存下降，其中美邦服饰和森马服饰库存下降分别为21.25%和15.02%。2013年七匹狼和报喜鸟为了减轻经销商的压力回收了部分库存，使得年末库存较上年分别上涨了16.21%和45.03%。库存问题依然是服装行业的大势所趋，从局势来看，受影响最大的倒不是经销商，而是企业和工厂。知名企业，纷纷转型今年服装行业的大势不佳，导致老板跑路的情况频频发生。2014年，香港上市公司诺奇股份董事长丁辉卷款失联，福建泉州多家企业爆出老板跑路，欠薪事件。而知名服装品牌也在寻找资本进行自救。为了获得资本支持，虎都男装于2014年6月上市上市，海澜之家4月通过借壳凯诺科技实现上市，柒牌男装在2015年也有上市计划。服装企业除了希望通过上市的方式寻求资本入驻外，也在纷纷做企业转型，以几个行业知名的服装企业来看，都在开始将资金投向了其他行业。森马：服装方面公开降价，和其他品牌打价格战，同时与香港睿稚集团签署协议，亿元入股进军儿童教育市场。美邦：一方面和支付宝战略合作，打造O2O支付销售，同时开始投资综艺节目，千万投资由蔡康永和高晓松担任导师的说话达人秀《奇葩说》。耐克：阿迪达斯开设女子体验店，提供运动产品及邀请运动教练，健康专家及私人运动造型顾问与消费者进行互动，将原来的卖产品转向卖服务，转销售运动产品向健身领域发展。雅戈尔：涉足民营银行，持有宁波银行3.5亿股，占总股本的12.16%，正式进军金融行业。优衣库：将单一的服装销售转向全产品销售，店内摆放沙发、桌子、椅子和IPAD供顾客使用，引入星巴克作为服务收费，同时还引进多种类型产品，包括手袋，T恤等，打造O2O。H&M和ZARA：开进驻家居行业，其home系列已经在北京、上海、杭州、深圳连开7家大型旗舰店。无独有偶，ZARAhone则已经在中国开出了20多家旗舰店。试水智能前途不明，C2B开始成为方向与部分服装企业将资金投入其他领域分摊风险不同，探路者、耐克、阿迪等服装企业则开始试水可穿戴设备，探路者推出可穿戴设备智能蓝牙手环，奥康正在研发定位鞋，计步鞋等高科技产品，其实也是希望将自己的鞋服类产品生产优势能够更好地和互联网技术，以及人们的生活结合起来，实现物联网的效果。虽然这应该会是一个发展前途不错的朝阳行业，但是目前市场接受度还并不充分。鞋服行业独立评论员马岗表示，可穿戴鞋服只是一个尝试，还看不到太多市场前景。2014年，在服装界一直被视为“成功宝典”的快时尚市场认可度不断下滑。H&M，ZARA都在缩减开店计划。曾经，部分购物中心靠快时尚品牌增加人气，快时尚本质是模仿，但一味模仿也开始让消费者出现“审美疲劳”，在加上质量等问题，让快时尚的品牌发展也很不如意。虽然快时尚下滑了，但是并不代表消费者降低了对服装设计的需求，反而是提高了。最近有一批设计师品牌涌现出来，且获得了消费者的认可。从发展趋势来看，设计师品牌和私人定制的C2B模式会成为未来的发展方向。生产无溢价，存活很艰难因为供需失衡，已经导致大量的服装生产工厂纷纷倒闭，而目前在生产端，仍在生存的大型服装生产工厂也面临着多重压力，比如利润微薄，招工艰难等。随着年轻人一代的要求越来越高，劳动力成本与日俱增，用工荒已经成为常态。而在和品牌的利润博弈中。没有定价权的代工工厂更是有苦难言。“这件售价15,888元的世界品牌西装，是我们生产的。我们自己进面料、制成品之后，卖给这家世界上最出名的服装公司的价格，连888元的零头都不到。”一位不愿透露姓名的服装加工厂老板苦笑了一下，山东如意集团下属的三峡技术纺织有限公司的一位高层也有同感。尽管中国的消费者乃至全世界的消费者都以为，像阿玛尼、杰尼亚等国际一线奢侈品的面料都来自艺术之都的意大利，但实际上，绝大多数的面料来自包括这家纺织公司在内的中国纺织企业。更有甚者，不少国内服装公司推崇阿玛尼等品牌，花高价从海外进口同款面料，却不知道这些面料就是企业中国出口过去的。这种不知不觉中进行的出口转内销，只是无谓地提高了面料的价格，让海外企业不费丝毫之力赚了差价，增加了国内企业的负担。他还表示：“LV的不少产品，是和凡客诚品从一个车间出来的。”纺织业总体增长，但困难依旧一方面，由国家统计局出具的数据中，年末纺织业整体增加值同比增长7.4%，作为服装的源头产业之一，和2014年全国GPD增速持平，但是从各地的纺织企业来看，却不容乐观。“棉价国内外市场价格倒挂、消费信心缺失，今年周围的很多纺纱企业都处于半停产状态。”在山东金号织业有限公司副总裁王强看来，纺织企业的寒冬早已来临。服装界两会代表，全国人大代表阳光集团董事长陈丽芬说，积极应用新材料、新技术、新工艺以及提升新品开发能力是发展方向，服装行业发展不佳除了供需失衡外，也在于服装行业整体缺乏创新。综合评定：行业下滑，去可能是更好的投资时机从服装行业的发展趋势来看，现在的服装行业从原材料、生产代工、供需情况表现都不如人意。但是大量企业和经销商的退出反而可能给新进者带来更多的机会。比如更低的加盟门槛，更高的产品利润，更多的支持力度，说是“抄底服装”的好时机也并不夸张。同时我们也发现，服装行业也有结构性增长的特点，比如户外运动的细分领域，比如设计师品牌和定制类服装项目，发展势头仍然十分强劲。
-
亚太城市房地产投资上海排名第一
亚太城市房地产投资上海排名第一发布时间：2006-09-2111:06字体： 过去的几年里，国际房地产投资机构开始更加重视亚洲房地产市场，同时大量资金开始进入包括中国在内的发展中新兴市场。这些市场在他们眼里更有发展潜力，投资价值更高，回报也更为可观。 据悉，外资将继续涌入亚太地区，特别是迅猛发展的中国房地产市场。对于亚太房地产开发商来说，2007年的前景一片光明。在亚太城市房地产投资和房地产开发潜力两个方面的综合排名中，上海位于全亚洲主要城市第一位。 商业物业成为第三焦点 根据亚太城市投资发展前景，办公地产领域在受欢迎的地产类型中名列首位，其次受欢迎的是酒店／度假村地产，商业物业是第三受欢迎的，孟买、东京、上海、班加罗尔和大阪分别位列投资或发展商业物业地产市场的前五名。工业和物流地产排名第四，具有投资发展的潜力，其中，大阪、曼谷、东京、胡志明市和上海依次被列为最有潜力的市场。 据了解，“商业物业是第一投资取向，上海的日益繁华应该会继续推动这一领域的发展。”70％的被调查者提倡在上海购买商业物业，有些被访者认为上海周边卫星城镇的发展将继续推动商业物业的需求。64％的被调查者建议在上海购买酒店／度假村地产，62％的人建议购买工业／物流地产，59％的被调查者提倡购买办公地产。 综合实力强 在亚太地区物业投资以及房地产开发潜力的预测中，上海的预测评分都相当出色。其中，房地产投资价值仅次于大阪，排名第二最佳市场，东京排名第三；上海房地产开发前景的排名则位于第三位。而在投资性地产及开发性地产的综合评分中，上海排名亚洲第一位。中国另一个上榜城市北京的三项排名分别为第13、第11和13位。 根据每个市场整体投资和发展前景以及被调查者关于在每个市场中购买、持有和抛售三种投资地产的意向。其中第一类是排名前五位的投资城市：除上海、大阪、东京以外，还包括新加坡和中国台北。这些城市对投资地产提供了大量机会，被访者甚至传递出这样的信息：“如果有条件就去这些市场购买。” 担忧房价 美国投资者是亚太房地产投资资本的最大源泉，来自亚太和中东地区的投资也持续增加。整个亚太地区房地产信用基金的增长作为一个关键的投资资金的来源。 购买者都对上海地产投资和发展前景持乐观的态度，但也提及了对于某些方面的担忧，包括基础设施的日益紧张、办公地产有供大于求的隐忧等。据了解，与其他地产领域受青睐不同的是，只有32％的购买者建议购买上海的住宅地产，这也可能反映了人们对房价可能下跌的担忧。（中华工商时报）
