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1.有一种说法,万能险的资本占用比分红险低,是不是说万能险在偿付能力的最低资本里占得比例要比分红险低?我看了保监会的最低资本表，分红险的最低资本是责任准备金的4%，万能险要先分拆,保费部分是准备金的4%,其他风险负债是4%，感觉不会分红险来的更低，反而应该是更高.2.万能险分拆,是怎么个拆法？保费部分是指每期中的死亡成本/保障成本么？
3.万能险的责任准备金怎么提法呢？保费部分还是未来法么?投资账户除了平滑准备金外要另外提么？

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关键词：投资账户 偿付能力 万能险 分红险 准备金 投资账户 偿付能力 准备金 万能险 保监会

trustno1 发表于 2011-1-27 23:01
1.有一种说法,万能险的资本占用比分红险低,是不是说万能险在偿付能力的最低资本里占得比例要比分红险低?我看了保监会的最低资本表，分红险的最低资本是责任准备金的4%，万能险要先分拆,保费部分是准备金的4%,其他风险负债是4%，感觉不会分红险来的更低，反而应该是更高.
2.万能险分拆,是怎么个拆法？保费部分是指每期中的死亡成本/保障成本么？
3.万能险的责任准备金怎么提法呢？保费部分还是未来法么?投资账户除了平滑准备金外要另外提么？

个人看法，请批评指正
1、我不认为这种说法是非常对的，现有偿付能力计算方法下，分红和万能占用资本金方面差异应该不大，除非产品设计上有很大差异（风险保额）
2、万能险差分我觉得各个公司做法都不尽相同，仅把保障成本作为保费部分应该是少数，管理费及loading部分都可能会被考虑
3、万能险的负债分几个部分：1）保险部分（帐户外现金流贴现）、2）帐户部分（保户储金及投资款）、3）平滑的80%（应该也叫保户储金及投资款）

1.万能险占用资本金比分红低的说法是不对的。万能，投连，分红三者来说，万能险占用的资本金最多，投连最少。
2.基本上就是你说的方法，所有的Charge和账户价值外的利益支出是需要拆分出来的。
3.账户价值 + 非单位准备金，所以保费部门不采用未来法。就是当下保费部分累积出来的账户价值。平滑准备金不是一定要提取的，这个要看公司的分配以及盈余管理的政策。

Hem....那么从利润上来说,万能险比分红险有什么优势吗？感觉万能险的结算利率是贴着银行利率走的,进入加息周期必须被动提高利率,而分红险只是看自己的投资收益然后分成。平安偿付能力都不如人寿,为何做那么多万能险呢？另外,有一种说法是,根据保监会的监管要求,分红险投资权益类资产的比例要小于万能险,所以万能险的投资收益会更高。有这样的规定么？我没查到，也很怀疑。

3# taotao119109 那么按照这个意思是，非账户部分=混合合同分拆后的保险风险部分=保障成本+管理费用+其他的各种charge,账户部分=其他风险负债=保护储金投资款.
但是万能险的,管理费用是非均衡的,一份保单在前5-10年,账户部分会非常少,而非账户部分则很多.但是,我搜了前面有一个帖子说,很多公司的非账户部分的准备金都提的非常少甚至是0。那么按照最低资本要求,在这段时间内这分万能险的资本占用不是少很多么？
我是外行,不好意思问这些比较初级的问题。

trustno1 发表于 2011-1-28 11:36
Hem....那么从利润上来说,万能险比分红险有什么优势吗？感觉万能险的结算利率是贴着银行利率走的,进入加息周期必须被动提高利率,而分红险只是看自己的投资收益然后分成。平安偿付能力都不如人寿,为何做那么多万能险呢？另外,有一种说法是,根据保监会的监管要求,分红险投资权益类资产的比例要小于万能险,所以万能险的投资收益会更高。有这样的规定么？我没查到，也很怀疑。

万能和分红都有着你所说的这个问题，即进入加息周期的话公司有提升客户收益的压力。

从利润的角度来说，两者可以是一样的。但是因为资本金占用的量不一样，所以两者的一些财务指标会有不同，比如ROE指标。

万能险的权益类投资可以远远高于分红险，保监发 2003 6号文中第十条有提到。

trustno1 发表于 2011-1-28 12:53
3# taotao119109 那么按照这个意思是，非账户部分=混合合同分拆后的保险风险部分=保障成本+管理费用+其他的各种charge,账户部分=其他风险负债=保护储金投资款.
但是万能险的,管理费用是非均衡的,一份保单在前5-10年,账户部分会非常少,而非账户部分则很多.但是,我搜了前面有一个帖子说,很多公司的非账户部分的准备金都提的非常少甚至是0。那么按照最低资本要求,在这段时间内这分万能险的资本占用不是少很多么？
我是外行,不好意思问这些比较初级的问题。

万能险占用资本的大头是在账户价值 * 4% + 风险保额*0.3%。非单位准备金对应的资本占用几乎可以不计，但是当万能险设计了较多持续奖金的话，非单位准备金的影响还是蛮大的。

6# taotao119109 谢谢耐心回复.
按照ROE的角度,由于一般投资者无法看到利源报告这些东西，也不知道一个寿险企业的万能账户的损益表.但是从年报这些粗的数据看,今年前11个月平安的分红险和万能险差不多是1:1,而投资收益是3.78%。人寿的分红险占大头,投资收益率在4.87%.是不是能说人寿的ROE要高于平安呢？

再请教一个问题,我能否从年度报告中的保单红利支出来大致推算万能险的投资收益呢？
比如假定是分红率是70%, 分红险投资收益=保单红利支出/0.7,相对应的万能险的投资收益=投资收益+公允值-分红险投资收益.

不可以......算出来的估计不知道是什么东西...