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【彭博新闻社网站2月27日报道】由于投资者担心通胀率上升和经济增速放缓可能影响收益,中国银行股跌至两年来的最低点,并且今年可能在低位徘徊。 尽管2010年中国银行业收益预计增长25%以上,而且不良贷款率也大幅下降,但过去3个月,银行股一直受到投资者的冷落。根据彭博新闻社的数据,中国五大银行的平均市盈率为8.5倍,而世界最大的20家银行的平均市盈率为10.4倍。印度五大银行的平均市盈率为19倍。
银行股收益增加且估值较低却未能吸引投资者,原因是投资者担心,中国**将被迫采取措施抑制通胀,这将使经济增长受到拖累。根据惠誉国际信用评级有限公司的预测,今年中国经济增速可能降至9%,为10年来的最低水平。
贝莱德投资集团的分析师拉斯·凯斯特里克说:“显而易见,目前中国面临的最大挑战就是通胀。大多数投资者考虑在中国进行短期投资时,最关注的就是中国央行抑制通胀的效果。我们的立场是,今年上半年将绝大部分精力放在发达市场而不是新兴市场上。原因就是通胀问题。”
在香港上市的9只中国银行股中,有6只的表现都不及今年已经下跌0.1%的恒生指数的总体表现。根据彭博新闻社的数据,银行股在恒生指数18个行业中估值倒数第二,仅高于航空业。
新加坡大华继显投资有限公司驻上海分析师盛南(音)说,从市净率和股本回报率来看,中国银行业是亚洲估值最低的行业。
瑞穗证券亚洲有限公司驻香港分析师吉姆·安托斯说:“考虑到中国的银行可能是世界上最成功的银行,它们的估值的确很低,但问题是股票市场可能对此并不那么关注。一些宏观问题必须解决,但这似乎还未开始。通胀是投资者担心的最大风险。”
消息人士称,中国的银行监管机构将实施更严格的规定以控制贷款和资产质量。
中国银监会可能在信贷增长过快时,要求中国最大的几家银行将资本充足率上调至14%。目前,用以衡量银行抵抗金融压力能力的资本充足率最低为11.5%。
银监会还可能要求银行制定应对危机的应急方案,并实施更严格的标准以限制银行的流动性。
盛南说:“由于监管和宏观上的不确定性,市场仍被对中国银行业的悲观情绪主导。”
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