【季度】 股价崩盘风险NCSKEW DUVOL 、收益率均值与标准差Stata代码（2000-2020年）

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季度股价崩盘风险

年度版本：
https://bbs.pinggu.org/thread-10412273-1-1.html

1、计算说明

---

首先， 每季度对股票i的日收益率数据进行如下回归：

      其中，Ri,t指的是股票i在第t日考虑现金红利再投资的收益率，Rm,t指的是A股所有股票在第t日经流通市值加权的平均收益率。定义日特质收益率为

      其次，在公司日特质收益率的基础上构建两个度量股价崩盘风险的指标。一 是使用负收益偏态系数(NCSKEW)来度量股价崩盘风险。具体公式为：

      其中，n为股票i在某季度的交易天数。NCSKEW的值越大，意味着负收益偏态系数越大，股价崩盘风险越高。
      二是采用收益率上下波动比率(DUVOL)度量股价崩盘风险。 对于每个公司、季度，首先定义特质收益率小于均值的日为下跌日，特质收益率高于均值的日为上涨日。然后分别计算出下跌日和上涨日特质收益率的标准差，得出下跌波动率和上涨波动率。 最后，以下跌波动率除以上涨波动率并取自然对数，即得到每一个公司、季度样本的 DUVOL 指标。 计算公式如下：

      其中nu和nd分别代表公司t的股价日特有收益率Wi,t大于和小于其季度平均收益率的天数。 DUVOL的值越大，代表收益率的分布越左偏，股价崩盘风险越大。

用于做稳健性检验的股票崩盘风险指标

     1[·]为指示函数，当股票j 在一季度中存在一日满足不等式时，变量取值为1，表示该股票发生了崩盘事件，否则为0。σj，t 该股票第t 季度日持有收益的标准差，3.09 个标准差对应于正态分布概率小于1%的区域。

SIGMA  股票i在第t季度的收益波动，为公司i在第t季度日收益率的标准差
RET       股票i在第t季度的平均日收益率

2、数据说明

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• 原始数据包含：日个股收益率、综合日市场收益率以及行业代码和交易状态（1991-2020年的完整数据）
• 数据格式为：dta格式（stata14及以上版本）  最后计算结果格式有Excel格式
• 选取2000—2020年沪深两市A股上市公司为研究对象
• 剔除了每季度交易天数小于30（具体可以根据需要调整）的样本，以便有效估计
• 字段包含以2012年证监会行业标准，代码中剔除金融保险业，如不需剔除可以将里面注释的代码修改即可
• 数据里面包含两份结果：一份是剔除金融行业剔除ST、*ST和PT的结果，一份是未剔除版本
  

3、数据说明

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缩尾后描述性统计



相关性分析


4、附件下载（百度网盘地址）

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【季度】 股价崩盘风险NCSKEW DUVOL 、收益率均值与标准差Stata代码（2000-2020年） (76 Bytes, 需要: RMB 48 元)

2021-4-16 23:12:47 上传

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补充内容 (2022-6-22 16:56):
季度股价崩盘风险更新至2021年版本
https://bbs.pinggu.org/thread-10888385-1-1.html

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关键词：Stata tata Skew 收益率 Vol

momingqimiao7 发表于 2021-4-14 23:01
季度股价崩盘风险

可是代码里又写了周特质收益率?请问到底是什么呀

momingqimiao7 发表于 2021-4-14 23:01
季度股价崩盘风险

文字里写的是日特质收益率，代码里又写周特质收益率，这不是自相矛盾吗?

柴啦啦 发表于 2022-5-30 17:11
文字里写的是日特质收益率，代码里又写周特质收益率，这不是自相矛盾吗?

您好，数据和代码都用的是日度的
代码有一两个是注释，漏了改

季度股价崩盘风险更新至2021年版本
https://bbs.pinggu.org/thread-10888385-1-1.html

有用日度数据计算季度股价崩盘的文献支撑嘛

未月yao~ 发表于 2022-11-15 17:19
有用日度数据计算季度股价崩盘的文献支撑嘛

之前有看到一篇
做季度的比较少
一般是到周度的计算年度的

momingqimiao7 发表于 2022-11-15 17:49
之前有看到一篇
做季度的比较少
一般是到周度的计算年度的

购买了您年度的风险数据，数据量有点少，这边看到季度的，您这边有再做过周尺度的数据吗？

lacio 发表于 2022-11-21 20:40
购买了您年度的风险数据，数据量有点少，这边看到季度的，您这边有再做过周尺度的数据吗？

您好，没有做过周尺度的哈